ПРИСВОЕН КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

Общество с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (далее – НРА, Агентство) присвоило кредитный рейтинг Обществу с ограниченной ответственностью «Страховая компания «АК БАРС-Мед» на уровне «А-|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз по рейтингу «стабильный».

РЕЗЮМЕ

Кредитный рейтинг (далее – рейтинг) ООО «СК «АК БАРС-Мед» (далее – Компания) на уровне «А-|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации обусловлен:

высоким уровнем нормативного соотношения собственных средств (капитала) и принятых обязательств;
высокими показателями операционной эффективности;
умеренно сильным бизнес-профилем.

Уровень рейтинга ограничивается:

невысокими показателями ликвидности;
невысокой оценкой страхового профиля;
низкой оценкой коэффициента достаточности капитала-нетто.

Компания зарегистрирована 16.08.2004 на территории Республики Татарстан. Обладает бессрочными лицензиями на осуществление обязательного медицинского страхования (ОС № 3943-01 от 24.06.2019) и добровольного личного страхования, за исключением добровольного страхования жизни (СЛ № 3943 от 24.06.2019). Основная специализация – ОМС и ДМС. Территория осуществления обязательного медицинского страхования – Республика Татарстан, филиалы и представительства Компании представлены во всех районах субъекта. Преимущественный канал распространения страховых продуктов – прямые продажи. Компания является членом Всероссийского союза страховщиков и Союза страховщиков Татарстана. Учредителем/единственным участником Компании является Акционерный коммерческий банк «АК БАРС» (публичное акционерное общество).

Выручка по страхованию за 1 полугодие 2025 года составила 226 млн руб. (-5 млн руб. или -2,0% от показателя за 1 полугодие 2024 года). Расходы по страхованию за указанный период составили 195 млн руб., что на 51 млн руб. (+34,9%) выше показателя за аналогичный период прошлого года. Чистая прибыль Компании за период январь-июнь 2025 года составила 143 млн руб. (-17 млн руб. или -10,4% от показателя за 1 полугодие 2024 года). Общий совокупный доход Компании за анализируемый период составил 155 млн руб. против 140 млн руб. годом ранее.

Активы Компании на 30.06.2025 составляют 4 078 млн руб.(-1 183 млн руб. или -22,5% от 31.12.2024). Величина собственных средств (капитала), рассчитанная в соответствии с Положением Банка России от 16.11.2021 №781-П «О требованиях к финансовой устойчивости и платежеспособности страховщиков» (далее – 781-п), за полгода увеличилась на 134 млн руб. (+14,5%) и на 30.06.2025 составила 1 062 млн руб.

Обязательства по портфелям договоров страхования на 30.06.2025 сформированы в сумме 228 млн руб. (+10 млн руб. или +4,7% к 31.12.2024). Совокупные обязательства Компании в анализируемом периоде составили 2 812 млн руб. (-1 331 млн руб. или -32,1% от 31.12.2024).

Сайт Компании в сети «Интернет»: https://www.akbarsmed.ru/

ОБОСНОВАНИЕ ПРИСВОЕННОГО РЕЙТИНГА

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

высокий уровень нормативного соотношения собственных средств (капитала) и принятых обязательств: нормативное соотношение собственных средств (капитала) и принятых обязательств (далее – НС) Компании на 30.06.2025, рассчитанное в соответствии с 781-п, составляет 1,60, превышая минимально допустимое (1,00) и пороговое (1,05) значения, что свидетельствует о соответствии требованиям, установленным нормативными актами органа страхового надзора, состава и структуры активов, в которые допускается размещение собственных средств (капитала) и средств страховых резервов страховой организации. Относительно показателя на 31.12.2024 (2,03) зафиксировано снижение на 0,43 п.п. (-21,2%), относительно показателя на 30.06.2024 показатель не изменился. Снижение обусловлено более значимым ростом (+56,6%) оценок влияния рисков на собственные средства (капитал), в результате влияния концентрационного риска 2 банков-контрагентов, в которых размещены депозиты Компании, при росте величины собственных средств (капитала) только на 14,5%;
высокие показатели операционной эффективности: по итогам 1 полугодия 2025 года отношение результата от инвестиционной деятельности за последние 12 месяцев к среднегодовому объему инвестиционных вложений составило 16,91%, что выше максимального значения диапазона, определенного Агентством в рамках оценки эффективности инвестиционной политики страховой организации и ее способности генерировать прибыль от инвестиционного портфеля, что является одним из основных источников дохода. Основу портфеля составляют депозиты (1 121 млн руб.) преимущественно в банках рейтинговой категории «А» и выше по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации. Облигации (255 млн руб.) на 96,5% представлены выпусками ОФЗ. Соотношение чистой прибыли за последние 12 месяцев и среднегодового объема собственного капитала на 30.06.2025 составило 23,06%, что свидетельствует о высокой эффективности деятельности Компании;
умеренно сильный бизнес-профиль: корпоративные практики, включая стратегическое планирование, систему управления и методологию риск-менеджмента, находятся на уровне, сопоставимом с региональными аналогами, и демонстрируют значительный потенциал для дальнейшего развития и формализации. Риски, связанные со структурой акционерного капитала, оцениваются как низкие. Это обусловлено прозрачностью структуры собственности, а также ожиданиями сохранения текущей модели контроля в среднесрочной перспективе. Вероятность внешней поддержки со стороны единственного участника оценивается как высокая. Инвестиционные риски также оцениваются как низкие, основные объекты инвестирования – депозиты крупных финансово устойчивых банков кредитной рейтинговой категории «А» и выше.

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

невысокие показатели ликвидности: коэффициент общей ликвидности по итогам отчетного периода составил 49,98%, что существенно ниже минимального значения диапазона среднерыночных величин, определенного Методологией Агентства, за счет сформированной кредиторской задолженности в сумме 2 491 млн руб. Между тем, относительно начала года показатель вырос на 19,37 п.п. Коэффициент ликвидности активов на 30.06.2025 составил 65,52%, что также ниже бенчмарка, рассчитанного Агентством, за счет сформированной дебиторской задолженности в размере 2 497 млн руб.;
невысокая оценка страхового профиля: диверсификация деятельности Компании по укрупненным видам страхования оценена на низком уровне – доля ДМС в страховом портфеле на 30.06.2025 составила 100%. В соответствии с Федеральным законом от 29.11.2010 № 326-ФЗ «Об обязательном медицинском страховании в Российской Федерации» страховые медицинские организации не вправе осуществлять иную, за исключением деятельности по обязательному и добровольному медицинскому страхованию, деятельность. При этом в рамках ДМС страховой портфель Компании диверсифицирован. Страховщик предоставляет широкий спектр услуг – классическое страхование ДМС, страхование трудовых мигрантов, путешественников, студенческие программы, страхование в случае дорожно-транспортного происшествия и пр. Компания развивает направления телемедицины (медицинские онлайн-консультации) как в ОМС, так и в ДМС;
низкая оценка коэффициента достаточности капитала-нетто: соотношение капитала Компании, скорректированного на величину низколиквидных активов, к величине скорректированных обязательств на 30.06.2025 оценено на низком уровне ввиду превалирования дебиторской задолженности над балансовым капиталом.

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Компании:

выполнение плановых показателей по объему премий и финансового результата в 2025 году, реализация утвержденной стратегии развития;
стабильность ситуации на страховом рынке России в среднесрочной перспективе;
отсутствие законодательных изменений, негативно влияющих на деятельность Компании.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В ТЕЧЕНИЕ БЛИЖАЙШИХ 12 МЕСЯЦЕВ

Будущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню рейтинга:

существенное усиление финансового профиля;
повышение рентабельности собственного капитала;
рост рыночной доли;
выполнение долгосрочной стратегии.

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:

резко отрицательная динамика финансовых показателей;
снижение кредитного качества инвестиционного портфеля;
рост комбинированного коэффициента убыточности-нетто;
негативные события репутационного характера.

Базовый рейтинг (оценка собственной кредитоспособности) присвоен на уровне «ВВВ+|ru|». Методология учета внешней поддержки при присвоении кредитных рейтингов по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации применялась.

Рейтинговое действие осуществлено на основе финансовой отчётности по ОСБУ по состоянию на 30.06.2025 и ретроспективной финансовой отчетности по ОСБУ по состоянию на 31.12.2024, составленных в соответствии с требованиями Международного стандарта финансовой отчетности (IFRS) 17 «Договоры страхования».

ПРОГНОЗ

Стабильный прогноз предполагает с высокой долей вероятности сохранение текущего уровня рейтинга в течение следующих 12 (двенадцати) месяцев.

ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Первичное присвоение кредитного рейтинга

Рейтинг присваивается впервые

Дата первого опубликованного рейтинга

09-09-2025

Дата последнего опубликованного рейтинга

09-09-2025

Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза	Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается в течение 12 месяцев с даты заседания рейтингового комитета, принявшего решение о данном рейтинговом действии.

Методологии, применявшиеся при определении рейтинга	Методология присвоения кредитных рейтингов страховым организациям по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации. Методология учета внешней поддержки при присвоении кредитных рейтингов по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации.
	В настоящий момент НРА оказывает Компании дополнительные услуги по присвоению ESG-рейтинга (некредитного рейтинга, оценивающего подверженность Компании экологическим и социальным рискам бизнеса, а также рискам корпоративного управления).
Существенные источники информации, используемые при определении рейтинга	Информация, предоставленная Компанией. Данные, размещенные на сайте Компании. Информация из базы данных СПАРК Отраслевые данные, опубликованные Банком России. Финансовые данные из открытых источников.
Имеющиеся ограничения рейтинга или прогноза по рейтингу Раскрытие отступления от утвержденной Методологии	Кредитный рейтинг присвоен с учетом всей имеющейся в распоряжении Агентства информации о Компании, которую Рейтинговый комитет считает заслуживающей доверия и потенциально значимой для принятия решения о присвоении кредитного рейтинга, а также отвечающей утвержденной Агентством Методологии. Рейтинговые аналитики принимают все надлежащие меры для того, чтобы удостовериться в качестве, достаточности и достоверности информации для применения Методологии, а также надежности источников информации, но не проводят всестороннюю проверку или независимую верификацию получаемой информации. Методология присвоения кредитных рейтингов страховым организациям по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации (версия 4.5) применяется к страховым организациям, основной юрисдикцией которых является Российская Федерация. Согласно п. 2.2.1 раздела 2 Методологии страховая организация определена как юридическое лицо, которое зарегистрировано на территории Российской Федерации и является страховой или перестраховочной организацией в значении, определенном Законом Российской Федерации от 27 ноября 1992 г. № 4015-I «Об организации страхового дела в Российской Федерации» (за исключением страховой медицинской организации и общества взаимного страхования). При этом Методологией не введено определения страховой медицинской организации. Между тем, в формулах расчета коэффициентов, определенных Методологией, участвуют активы и обязательства по операциям ОМС как отдельные составляющие. Для устранения данной методологической коллизии Агентство определяет «страховую медицинскую организацию» как юридическое лицо, которое зарегистрировано на территории Российской Федерации и является страховой или перестраховочной организацией в значении, определенном Законом Российской Федерации от 27 ноября 1992 г. № 4015-I «Об организации страхового дела в Российской Федерации», исключительным (единственным) видом деятельности которой является обязательное медицинское страхование, осуществляемое в соответствии с Федеральным законом от 29.11.2010 № 326-ФЗ «Об обязательном медицинском страховании в Российской Федерации». Объект рейтинга – ООО «СК «АК БАРС-Мед» обладает бессрочными лицензиями на осуществление добровольного личного страхования, за исключением добровольного страхования жизни (СЛ № 3943 от 24.06.2019) и обязательного медицинского страхования (ОС № 3943-01 от 24.06.2019). Основная специализация – ОМС и ДМС. На основании вышеизложенного Компания не является страховой медицинской организацией в контексте Методологии Агентства (с учетом определения), и ей может быть присвоен рейтинг в соответствии с Методологией.

Конфликтов интересов в рамках рейтингового анализа и присвоения рейтинга выявлено не было.

Настоящий пресс-релиз подготовлен Обществом с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (ООО «НРА»). Содержащаяся в пресс-релизе информация раскрывается в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, является интеллектуальной собственностью ООО «НРА», все права на нее охраняются действующим законодательством; ее распространение без ссылки на источник не допускается. Законным источником публикации документа является официальный сайт ООО «НРА» в информационно-телекоммуникационной сети Интернет по адресу: www.ra-national.ru.

ООО «НРА» и любые его работники не несут ответственности за любые последствия, которые наступили у лиц, ознакомившихся с настоящим пресс-релизом, в результате их самостоятельных действий в связи с полученной из него информацией, в том числе за любые убытки или ущерб иного характера, прямо или косвенно связанные с такими действиями. Содержащаяся в пресс-релизе информация, включая присвоенные рейтинги и иные результаты экспертной работы, представляет собой выражение независимого мнения ООО «НРА» на дату подготовки пресс-релиза, и любые сделанные в нем предположения, выводы и заключения не имели целью и не являются предоставлением рекомендаций по принятию инвестиционных решений и проведению операций на финансовых рынках или консультацией по вопросам ведения финансово-хозяйственной деятельности. Обновление информации после публикации пресс-релиза осуществляется только в случаях, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации или заключенным ООО «НРА» договором.

Дата комитета: 04-09-2025

Ведущий рейтинговый аналитик

Хайруллина Айназ

Старший директор рейтингов финансовых институтов

+7 (495) 122-22-55

ahayrullina@ra-national.ru

Второй рейтинговый аналитик

Фивейская Елена

Директор рейтингов финансовых институтов