ПОДТВЕРЖДЕН КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

Общество с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (далее – НРА, Агентство) подтвердило кредитный рейтинг обществу с ограниченной ответственностью «Село Зелёное Холдинг» на уровне «A|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз «стабильный».

РЕЗЮМЕ

Подтверждение кредитного рейтинга (далее – Рейтинг) ООО «Село Зелёное Холдинг» (далее – Компания, Группа) на уровне «A|ru|» обусловлено:

комфортной ликвидной позицией;
умеренно высокими оценками стратегического управления и системы управления рисками;
умеренно высокой оценкой бизнес-профиля.

Уровень рейтинга ограничивается:

ощутимой долговой нагрузкой;
невысокой оценкой рентабельности по показателю EBITDA;
средней оценкой корпоративного управления.

Компания зарегистрирована в Ижевске в 2005 году, является одной из крупнейших групп в пищевой отрасли России с полным производственно-сбытовым циклом. В состав Группы входит 19 предприятий и производственных площадок (включая шесть молочных заводов и фабрику мороженого) в четырёх регионах РФ: Удмуртия, Пермский край, Татарстан и Башкирия.

Основными видами деятельности являются: производство комбикормов, свиноводство, птицеводство, молочное животноводство, глубокая переработка сельскохозяйственной продукции, а также дистрибуция и розничная торговля через собственную сеть магазинов. У Группы имеются свои склады и собственная сеть фирменных магазинов розничной торговли.

Выручка Компании в соответствии с МСФО в 2025 году составила 106 млрд руб. (за 2024 год: 94 млрд руб.), за I полугодие 2026 года — 57 млрд руб. (за I полугодие 2025 года: 53 млрд руб.).

Ключевые конечные бенефициары — Андрей Шутов и Андрей Осколков. Фактически функции исполнительных органов всех предприятий переданы единой управляющей компании ООО «Комос групп», которая на 100% принадлежит Компании.

Сайт Группы: https://www.selo-zelenoe.ru/

ОБОСНОВАНИЕ РЕЙТИНГА

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

Комфортная ликвидная позиция, несмотря на увеличение процентных расходов и прогнозируемое сохранение отрицательного свободного денежного потока в 2026 году. По состоянию на 30.06.2026 Компания имела неиспользованные кредитные линии в размере 35 млрд руб. при краткосрочной части долга 13 млрд руб., что поддерживает оценку ликвидности. НРА обращает внимание также на значительные открытые лимиты у банков-партнеров. На ту же отчетную дату порядка четверти долга носило краткосрочный характер. Около половины долга привлечено под льготные условия. Порядка 80% долга Компании сформировано кредитами от диверсифицированного пула крупнейших банков, около 20% — тремя биржевыми облигационными выпусками. Став публичной, Компания приступила к публикации консолидированной отчетности по МСФО с периодичностью дважды в год.
Умеренно высокие оценки стратегического управления и системы управления рисками. Детализированная стратегическая финансовая модель представлена на долгосрочную перспективу. В Компании внедрён полный цикл управления рисками, включая их идентификацию, оценку, обработку, мониторинг и формирование отчетности на уровне владельцев рисков, используются инструменты хеджирования. Агентство отмечает наличие специализированных комитетов (кредитного, инвестиционного, по закупкам) и страхование активов и специфических для отрасли рисков (в том числе риск неурожая).
Умеренно высокая оценка бизнес-профиля. По итогам 2025 года Группа заняла третье место среди крупнейших переработчиков молока в России, сохранила шестое место в рейтинге крупнейших производителей яиц. Продукция Группы реализуется во всех федеральных округах, в том числе через крупнейшие федеральные сети. Продуктовый портфель Группы включает широкий ассортимент продукции различных категорий, представленной под рядом собственных брендов. Ключевым и наиболее узнаваемым брендом является «Село Зелёное», под которым Группа развивает молочную продукцию. НРА отмечает низкую зависимость от поставщиков и высокий уровень вертикальной интеграции, однако в производственном цикле используется некритический объём импортного сырья и материалов, поступающих в основном из Азии.

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

Ощутимая долговая нагрузка. Отношение чистого долга Группы с учетом арендных обязательств к показателю EBITDA на 31.12.2025 составило 3,8х (на 31.12.2024: 3,4х). Показатель на 30.06.2026 достиг 4,0х. По итогам года ожидается снижение долговой нагрузки примерно до 3-3,5х. Коэффициент обеспеченности обслуживания долга в 2025 году снизился с 0,6 до 0,4 в связи с ростом затрат на процентные расходы и погашения долга. Компания реализует инвестиционную программу, в том числе увеличение мощности производства ООО «Казанский молочный комбинат», развитие площадок АО «МИЛКОМ» и строительство новой птицефабрики.
Невысокая оценка рентабельности по показателю EBITDA. По оценкам НРА, рентабельность по показателю EBITDA, рассчитанному как сумма операционной прибыли без учета переоценки биологических активов и амортизации, в 2025 году сохранилась на уровне 12%, за период 01.07.2025—30.06.2026 составила 11%.
Средняя оценка корпоративного управления. В Компании отсутствует совет директоров. Ключевые решения, включая утверждение стратегических документов, принимаются на Общем собрании участников. НРА отмечает случаи выплаты дивидендов на фоне отрицательного свободного денежного потока, а также наличие операций со связанными сторонами. На фоне высоких процентных ставок в экономике зафиксированы случаи нарушения ковенантов, однако от банков получены вейверы. По состоянию на конец I полугодия 2026 года все ковенанты выполняются с запасом.

Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Компании:

отсутствие законодательных изменений, влияющих на возможность осуществления деятельности Компании;
реализация заявленных планов Компании;
отсутствие реализации масштабных климатических и эпизоотических рисков.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В ТЕЧЕНИЕ БЛИЖАЙШИХ 12 МЕСЯЦЕВ

Будущие события, которые могут оказать позитивное влияние на уровень рейтинга:

увеличение рентабельности по показателю EBITDA;
дальнейшее развитие практик корпоративного управления в соответствии с Кодексом корпоративного управления, рекомендованным Банком России;
снижение долговой нагрузки менее 3х «Чистый долг/EBITDA».

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:

резко отрицательная динамика показателей ликвидности и рентабельности;
увеличение объёма операций со связанными сторонами;
наступление негативных событий репутационного характера

ПРОГНОЗ

«Стабильный» прогноз предполагает высокую вероятность сохранения текущего уровня рейтинга в течение следующих 12 (двенадцати) месяцев.

РЕГУЛЯТОРНОЕ РАСКРЫТИЕ И ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ
Полное наименование объекта рейтинга	Общество с ограниченной ответственностью «Село Зелёное Холдинг»
Сокращенное наименование объекта рейтинга	ООО «Село Зелёное Холдинг»
Страна регистрации объекта рейтинга	643 – Российская Федерация
Вид объекта рейтинга	Нефинансовая компания
Идентификационный номер налогоплательщика (ИНН)	1832043008
Регистрационный номер кредитной организации в соответствии с Книгой государственной регистрации кредитных организаций (если рейтингуемое лицо является кредитной организацией)	Не применимо
ISIN	Не применимо
Рейтинговое действие	Подтверждение кредитного рейтинга, подтверждение прогноза по кредитному рейтингу
Первичное присвоение кредитного рейтинга	Не применимо
Ведущий рейтинговый аналитик	Юрова Алла Олеговна Старший директор рейтингов нефинансовых компаний рейтинговой службы +7 (495) 122-22-55 yurova@ra-national.ru
Второй рейтинговый аналитик	Клисенко Сергей Владимирович Управляющий директор рейтинговой службы +7 (495) 122-22-55 klisenko@ra-national.ru
Дата публикации	08-09-2026
Дата Рейтингового комитета	04-09-2026
Дата первого опубликованного рейтинга	16-09-2025
Дата последнего опубликованного рейтинга	16-09-2025
Вид кредитного рейтинга по характеру отношений с рейтингуемым лицом	Запрошенный
Базовый рейтинг (оценка собственной кредитоспособности)	«A\|ru\|»
Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза	Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается в течение 12 месяцев с даты заседания рейтингового комитета, принявшего решение о данном рейтинговом действии
Существенные источники информации, используемые при определении рейтинга	Информация, предоставленная Компанией Данные, размещенные на сайте Компании Информация из базы данных СПАРК Данные, опубликованные Росстатом Открытые данные в сети Интернет
Стандарты составления финансовой отчетности	Кредитный рейтинг подтвержден на основании отчетности Компании, сформированной в соответствии с МСФО на 31.12.2025
Методологии, применявшиеся при определении рейтинга	Методология присвоения кредитных рейтингов нефинансовым компаниям по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации (для оценки собственной кредитоспособности)
Учет внешней поддержки	Методологический документ «Учет внешней поддержки при присвоении кредитных рейтингов» не применялся
Факт отступления от применяемой методологии в случаях, допускаемых Федеральным законом № 222-ФЗ	Факты отступления от применяемой методологии отсутствуют
Информация о поданной апелляции и принятом по ней решении (при наличии)	Апелляция в отношении данного рейтингового действия не подавалась
Пересмотр в связи с изменением методологии	Нет
Имеющиеся ограничения рейтинга или прогноза по рейтингу	Кредитный рейтинг подтвержден с учетом всей имеющейся в распоряжении Агентства информации о Компании, которую Рейтинговый комитет считает заслуживающей доверия и потенциально значимой для принятия решения о присвоении кредитного рейтинга, а также отвечающей утвержденной Агентством Методологии Рейтинговые аналитики принимают все надлежащие меры для того, чтобы удостовериться в качестве, достаточности и достоверности информации для применения Методологии, а также надежности источников информации, но не проводят всестороннюю проверку или независимую верификацию получаемой информации
Информация о дополнительных услугах, если такие услуги оказывались в течение года, предшествующему рейтинговому действию	Дополнительные услуги Компании не оказывались

Конфликтов интересов в рамках рейтингового анализа и присвоения рейтинга выявлено не было.

Настоящий пресс-релиз подготовлен Обществом с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (ООО «НРА»). Содержащаяся в пресс-релизе информация раскрывается в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, является интеллектуальной собственностью ООО «НРА», все права на нее охраняются действующим законодательством; ее распространение без ссылки на источник не допускается. Законным источником публикации документа является официальный сайт ООО «НРА» в информационно-телекоммуникационной сети Интернет по адресу: https://www.ra-national.ru/.

ООО «НРА» и любые его работники не несут ответственности за любые последствия, которые наступили у лиц, ознакомившихся с настоящим пресс-релизом, в результате их самостоятельных действий в связи с полученной из него информацией, в том числе за любые убытки или ущерб иного характера, прямо или косвенно связанные с такими действиями. Содержащаяся в пресс-релизе информация, включая присвоенные рейтинги и иные результаты экспертной работы, представляет собой выражение независимого мнения ООО «НРА» на дату подготовки пресс-релиза, и любые сделанные в нем предположения, выводы и заключения не имели целью и не являются предоставлением рекомендаций по принятию инвестиционных решений и проведению операций на финансовых рынках или консультацией по вопросам ведения финансово-хозяйственной деятельности. Обновление информации после публикации пресс-релиза осуществляется только в случаях, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации или заключенным ООО «НРА» договором.

Дата комитета: 04-09-2026

Ведущий рейтинговый аналитик

Юрова Алла Олеговна

Старший директор рейтингов нефинансовых компаний рейтинговой службы

+7 (495) 122-22-55

yurova@ra-national.ru

Второй рейтинговый аналитик

Клисенко Сергей Владимирович

Управляющий директор рейтинговой службы