НРА подтвердило кредитный рейтинг ООО «НИКА» на уровне «B-|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз «Стабильный»

Дата экспертного коммитета: 19.12.2022

ПОДТВЕРЖДЕН КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

Общество с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (далее – НРА, Агентство) подтвердило кредитный рейтинг ООО «НИКА» на уровне «B-|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз «Стабильный».

РЕЗЮМЕ

Подтверждение кредитного рейтинга (далее – Рейтинг) ООО «НИКА» (далее – Компания) на уровне «В-|ru|» обусловлено: (1) высокой рентабельностью собственного капитала; (2) средней оценкой рентабельности чистой прибыли; (3) прозрачной структурой собственности; (4) низкой зависимостью от покупателей и поставщиков; (5) адекватным уровнем производственного риск-менеджмента.

Уровень рейтинга ограничивается: (1) высоким финансовым левериджом; (2) низким уровнем перманентного капитала; (3) низкой оценкой покрытия долга денежным потоком от операционной деятельности; (4) низким уровнем формализации стратегических ориентиров; (5) повышенными внешними бизнес-рисками.

Компания зарегистрирована в 2015 году в Московской области, занимается производством снэков из орехов, сухофруктов и цукатов на собственных производственных мощностях в рабочем поселке Селятино, а также реализацией орехов оптовым покупателям. Компания производит снэки как по заказу крупных федеральных торговых сетей для продажи под собственными торговыми марками магазинов (СТМ), так и под собственными брендами («Лукарёво», «Сладкорёво», «Бездиет», NIKBIONUT).

Компания полностью принадлежит ее основателю — Овчарову Никите Андреевичу.

Выручка Компании по итогам 2021 года составила 1,96 млрд руб. (2020 год: 1,76 млрд руб.). За 9 месяцев 2022 года выручка составила 1,16 млрд руб. (9 месяцев 2021 года: 1,45 млрд руб.).

Сайт Компании: https://nikatorg.com/

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

• высокая рентабельность собственного капитала. Благодаря росту чистой прибыли показатель за период 01.10.2021–30.09.2022 г. составил 57% (2021 год: 27%);
• средняя для пищевой отрасли оценка рентабельности чистой прибыли. За 12 месяцев, закончившихся 30.09.2022 г., показатель достиг 3% (2020 год: 1%);
• прозрачная структура собственности. Единственный владелец Компании — Овчаров Никита Андреевич. Он также занимает пост генерального директора;
• низкая зависимость от поставщиков и покупателей. Доля основного поставщика в себестоимости составляет менее 25%, доля первых 10 по объемам поставок — порядка 55%. В топ-10 иностранных поставщиков входят российские компании и несколько компаний из Бразилии, Китая. Доля трех крупнейших покупателей в выручке составляет около 30%, доля лидера — порядка 12%. Продукция Компании поставляется в крупнейшие федеральные сети и пищевые холдинги. Агентство отмечает сохранение тенденции к диверсификации клиентской базы;
• средний уровень риск-менеджмента. На производстве действуют технологические регламенты. Агентство отмечает фрагментарность системы управления общекорпоративными рисками.

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

• высокий финансовый леверидж. Отношение долга с учетом обязательств по лизингу и без учета займов от владельца Компании к собственному капиталу на 30.09.2022 г. составило 8,7 (на 31.12.2021 г.: 7,4);
• низкий уровень перманентного капитала. Отношение суммы долгосрочного долга и собственного капитала к активам на 30.09.2022 г. составило 0,15 (на 31.12.2021 г.: 0,08). НРА отмечает, что свыше 80% объема кредитов и займов носит краткосрочный характер, что, с учетом размера обязательств, приводит к повышенному риску ликвидности;
• низкая оценка покрытия долга денежным потоком от операционной деятельности. По оценке НРА, денежный поток от операционной деятельности без учета изменений оборотного капитала в 2021 году близок к нулю. На фоне роста процентных выплат за 9 месяцев 2022 года НРА оценивает коэффициент на низком уровне;
• низкий уровень стратегического менеджмента. Стратегия Компании не формализована, финансовый план детализирован в рамках прогноза движения денежных средств;
• повышенные внешние бизнес-риски. НРА отмечает рост рисков, связанных с изменением характеристик логистических цепочек и динамикой потребительского спроса.

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Компании:

• отсутствие законодательных изменений, влияющих на возможность осуществления деятельности Компании;
• реализация заявленных планов Компании;
• сохранение позиции Компании в бизнес-модели активов бенефициара;
• отсутствие введения существенных ограничений, влияющих на возможность импорта орехов и сухофруктов.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В ТЕЧЕНИЕ БЛИЖАЙШИХ 12 МЕСЯЦЕВ

Будущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню рейтинга:

• дальнейший рост рентабельности чистой прибыли и операционного денежного потока;
• увеличение доли собственных источников финансирования;
• улучшение временной структуры долга;
• формализация стратегии и совершенствование системы корпоративного управления.

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:

• резко отрицательная динамика показателей ликвидности и рентабельности;
• повышение долговой нагрузки;
• перевод денежных поступлений на другие компании;
• наступление негативных событий репутационного характера.

Стабильный прогноз предполагает с высокой долей вероятности сохранение текущего уровня рейтинга в течение следующих 12 (двенадцати) месяцев.

Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза

Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается в течение 12 месяцев с даты заседания рейтингового комитета, принявшего решение о данном рейтинговом действии.

Методологии, применявшиеся при определении рейтинга

Методология присвоения кредитных рейтингов нефинансовым компаниям по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации.

Дополнительные услуги Компании не оказывались.

Существенные источники информации, используемые при определении рейтинга

• Информация, предоставленная Компанией.
• Данные, размещенные на сайте Компании.
• Информация из базы данных СПАРК.
• Отраслевые данные, опубликованные Росстатом.
• Финансовые данные из открытых источников.

Имеющиеся ограничения рейтинга или прогноза по рейтингу

Кредитный рейтинг присвоен с учетом всей имеющейся в распоряжении Агентства информации о Компании, которую Рейтинговый комитет считает заслуживающей доверия и потенциально значимой для принятия решения о присвоении кредитного рейтинга, а также отвечающей утвержденной Агентством Методологии.

Рейтинговые аналитики принимают все надлежащие меры для того, чтобы удостовериться в качестве, достаточности и достоверности информации для применения Методологии, а также надежности источников информации, но не проводят всестороннюю проверку или независимую верификацию получаемой информации.

Конфликтов интересов в рамках рейтингового анализа и присвоения рейтинга выявлено не было.

Настоящий пресс-релиз подготовлен Обществом с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (ООО «НРА»). Содержащаяся в пресс-релизе информация раскрывается в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, является интеллектуальной собственностью ООО «НРА», все права на нее охраняются действующим законодательством; ее распространение без ссылки на источник не допускается. Законным источником публикации документа является официальный сайт ООО «НРА» в информационно-телекоммуникационной сети Интернет по адресу: https://www.ra-national.ru/

ООО «НРА» и любые его работники не несут ответственности за любые последствия, которые наступили у лиц, ознакомившихся с настоящим пресс-релизом, в результате их самостоятельных действий в связи с полученной из него информацией, в том числе за любые убытки или ущерб иного характера, прямо или косвенно связанные с такими действиями. Содержащаяся в пресс-релизе информация, включая присвоенные рейтинги и иные результаты экспертной работы, представляет собой выражение независимого мнения ООО «НРА» на дату подготовки пресс-релиза, и любые сделанные в нем предположения, выводы и заключения не имели целью и не являются предоставлением рекомендаций по принятию инвестиционных решений и проведению операций на финансовых рынках или консультацией по вопросам ведения финансово-хозяйственной деятельности. Обновление информации после публикации пресс-релиза осуществляется только в случаях, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации или заключенным ООО «НРА» договором.

Ведущий рейтинговый аналитик

Юрова Алла

Младший директор корпоративных рейтингов

+7 (495) 122-22-55 (109)

yurova@ra-national.ru

Второй рейтинговый аналитик

Сергей Гришунин

Управляющий директор рейтинговой службы

+7 (495) 122-22-55 (126)

grishunin@ra-national.ru