ПОВЫШЕН НЕКРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

Общество с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (далее – НРА, Агентство) повысило некредитный рейтинг надежности и качества услуг (далее - рейтинг) АО «НПФ «Волга-Капитал» по национальной шкале негосударственных пенсионных фондов для Российской Федерации до уровня «AА+|ru.pf|», прогноз «Стабильный».

РЕЗЮМЕ

Повышение рейтинга АО «НПФ «Волга-Капитал» (далее – Фонд) обусловлено:

ростом качества портфеля Фонда, а также ожиданиями относительно роста объемов активов в среднесрочной перспективе согласно стратегическим целям;

успешным запуском ПДС и образовательной работой с госучреждениями и профсоюзами региона в рамках продвижения программы ПДС;
наличием эффективной партнёрской агентской сети;
усилением системы риск-менеджмента Фонда;

умеренно-высоким качеством корпоративного управления;
высокой степенью обеспеченности собственным капиталом;
комфортным качеством предлагаемых клиентам услуг;
тесным сотрудничеством с бюджетными организациями региона в рамках пенсионных программ.

Уровень рейтинга сдерживается следующими факторами:

низкой оценкой показателя CTI (операционные расходы / операционные доходы);
умеренной оценкой объемов бизнеса;
низкой рентабельностью деятельности Фонда;
умеренными результатами инвестирования средств (отмечается позитивная тенденция данного показателя).

Фонд имеет лицензию Банка России на осуществление деятельности по негосударственному пенсионному обеспечению и пенсионному страхованию № 377/2 от 15.03.2007.

Число застрахованных лиц, средства пенсионных накоплений которых переданы в Фонд на 31.03.2025, составляет 62,9 тыс. чел. (14-е место), общий объем пенсионных накоплений – 5,9 млрд руб. (18-е место). Число участников НПО Фонда на 31.03.2025 составляет 50,5 тыс. чел. (19-е место), общий объем пенсионных резервов – 2,4 млрд руб. (25-е место).

Сайт Фонда в сети Интернет: www.volga-capital.ru

ОБОСНОВАНИЕ ПРИСВОЕННОГО РЕЙТИНГА

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

качество инвестиционного портфеля средств пенсионных накоплений по состоянию на 31.05.2025 оценивается как высокое: 93% портфеля представлены вложениями в облигации. Средневзвешенный рейтинг объектов инвестирования по национальной рейтинговой шкале аккредитованных Банком России кредитных рейтинговых агентств составил AA. Диверсификация субпортфеля облигаций оценивается как высокая;
качество инвестиционного портфеля средств пенсионных резервов по состоянию на 31.05.2025 оценивается как высокое: 89% портфеля представлены вложениями в облигации. Средневзвешенный рейтинг объектов инвестирования по национальной рейтинговой шкале аккредитованных Банком России кредитных рейтинговых агентств составил AA+ (годом ранее – АА). Диверсификация субпортфеля облигаций оценивается как высокая;
высокая деловая репутация актуария Фонда. По итогам 2024 финансового года ответственным актуарием Хасановым Р.В. дано положительное заключение о достоверности актуарного заключения по итогам обязательного актуарного оценивания Фонда по итогам 2024 года, подготовленного Котляровым О.Л.;
комфортная оценка деятельности ключевого персонала, стратегии развития и системы управления рисками. Корпоративных конфликтов не выявлено, негативный информационный фон по Фонду не зафиксирован;
умеренно-высокая степень обеспеченности капиталом. Уставный капитал Фонда составляет 432 млн руб. Балансовый капитал Фонда на 30.06.2025 составил 1 378 млн руб.;
усиление системы риск-менеджмента Фонда. Фонд реализовал новые подходы Банка России в части стресс-тестирования. Методология риск-менеджмента актуализируется на постоянной основе;
реализация продукта ПДС через агентскую сеть: в рамках года была выстроена коммуникация, которая позволила активно привлекать средства. Фонд проводит просветительскую и образовательную работу с населением Республики Татарстан через профсоюзы компаний региона, в том числе бюджетных организаций, в рамках продвижения программы ПДС и повышения финансовой грамотности (объем привлечения составил более 700 млн рублей).

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

умеренное рыночное положение Фонда;
низкая оценка показателя CTI (значение превышает 100%);
невысокая оценка показателей рентабельности Фонда (показатель, рассчитанный на периоде 3 лет составляет 7%).

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Фонда, включают следующие:

отсутствие законодательных изменений, влияющих на возможность осуществления деятельности Фонда;
отсутствие снижения объемов пенсионных накоплений и пенсионных резервов;
сохранение высоких показателей доходности по портфелям на долгосрочном периоде;
сохранение состава и структуры пенсионных накоплений и пенсионных резервов.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В ТЕЧЕНИЕ БЛИЖАЙШИХ 12 МЕСЯЦЕВ

Будущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню рейтинга:

существенный рост объемов пенсионных накоплений и пенсионных резервов, средств ПДС;
снижение значения показателя CTI не менее чем до 75% за счет роста операционных доходов и (или) снижения операционных расходов;
улучшение показателя рентабельности капитала (ROE).

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:

снижение доходности инвестирования средств пенсионных накоплений и пенсионных резервов;
повышение финансовых рисков портфеля пенсионных накоплений и/или пенсионных резервов (снижение кредитного качества, ликвидности, увеличение рыночных рисков);
значительное сокращение объема клиентской базы;
возникновение репутационных рисков деятельности Фонда.

«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности сохранение текущего уровня рейтинга в течение следующих 12 (двенадцати) месяцев.

Дата первого опубликованного рейтинга

17-08-2020

Дата последнего опубликованного рейтинга

12-08-2024

Пересмотр некредитного рейтинга и прогноза Пересмотр некредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается в течение 12 месяцев с даты заседания Экспертного комитета, принявшего решение о данном некредитном рейтинговом действии.

Методологии, применявшиеся при определении рейтинга

Методология присвоения некредитных рейтингов надежности и качества услуг НПФ по национальной шкале для Российской Федерации (далее – Методология).

Существенные источники информации, используемые при определении рейтинга Информация, предоставленная Фондом.

Данные, размещенные на сайте Фонда.

Данные, размещенные на сайте Банка России.

Имеющиеся ограничения рейтинга или прогноза по рейтингу Некредитный рейтинг присвоен с учетом всей имеющейся в распоряжении Агентства информации о Компании, которую Экспертный комитет считает заслуживающей доверия и потенциально значимой для принятия решения о присвоении некредитного рейтинга, а также отвечающей утвержденной Агентством Методологии.

Эксперты принимают все надлежащие меры для того, чтобы удостовериться в качестве, достаточности и достоверности информации для применения Методологии, а также надежности источников информации, но не проводят всестороннюю проверку или независимую верификацию получаемой информации.

Конфликтов интересов в рамках некредитного рейтингового анализа и присвоения Рейтинга выявлено не было.

Настоящий пресс-релиз подготовлен Обществом с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (ООО «НРА»). Содержащаяся в пресс-релизе информация раскрывается в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, является интеллектуальной собственностью ООО «НРА», все права на нее охраняются действующим законодательством; ее распространение без ссылки на источник не допускается. Законным источником публикации документа является официальный сайт ООО «НРА» в информационно-телекоммуникационной сети Интернет по адресу: www.ra-national.ru.

ООО «НРА» и любые его работники не несут ответственности за любые последствия, которые наступили у лиц, ознакомившихся с настоящим пресс-релизом, в результате их самостоятельных действий в связи с полученной из него информацией, в том числе за любые убытки или ущерб иного характера, прямо или косвенно связанные с такими действиями. Содержащаяся в пресс-релизе информация, включая присвоенные рейтинги и иные результаты экспертной работы, представляет собой выражение независимого мнения ООО «НРА» на дату подготовки пресс-релиза, и любые сделанные в нем предположения, выводы и заключения не имели целью и не являются предоставлением рекомендаций по принятию инвестиционных решений и проведению операций на финансовых рынках или консультацией по вопросам ведения финансово-хозяйственной деятельности. Обновление информации после публикации пресс-релиза осуществляется только в случаях, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации или заключенным ООО «НРА» договором.

Дата комитета: 07-08-2025

Ведущий рейтинговый эксперт

Фивейская Елена

Директор рейтингов финансовых институтов

+7 (495) 122-22-55 (105)

elenaf@ra-national.ru

Второй рейтинговый эксперт

Айназ Хайруллина

Старший директор финансовых институтов

+7 (495) 122-22-55

ahayrullina@ra-national.ru

Дата первого опубликованного рейтинга	17-08-2020
Дата последнего опубликованного рейтинга	12-08-2024
Пересмотр некредитного рейтинга и прогноза	Пересмотр некредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается в течение 12 месяцев с даты заседания Экспертного комитета, принявшего решение о данном некредитном рейтинговом действии.
Методологии, применявшиеся при определении рейтинга	Методология присвоения некредитных рейтингов надежности и качества услуг НПФ по национальной шкале для Российской Федерации (далее – Методология).

Существенные источники информации, используемые при определении рейтинга	Информация, предоставленная Фондом. Данные, размещенные на сайте Фонда. Данные, размещенные на сайте Банка России.
Имеющиеся ограничения рейтинга или прогноза по рейтингу	Некредитный рейтинг присвоен с учетом всей имеющейся в распоряжении Агентства информации о Компании, которую Экспертный комитет считает заслуживающей доверия и потенциально значимой для принятия решения о присвоении некредитного рейтинга, а также отвечающей утвержденной Агентством Методологии. Эксперты принимают все надлежащие меры для того, чтобы удостовериться в качестве, достаточности и достоверности информации для применения Методологии, а также надежности источников информации, но не проводят всестороннюю проверку или независимую верификацию получаемой информации.