ПОДТВЕРЖДЕН НЕКРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

Общество с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (далее – НРА, Агентство) подтвердило некредитный рейтинг надежности и качества услуг (далее - рейтинг) АО НПФ «Волга-Капитал» по национальной шкале негосударственных пенсионных фондов для Российской Федерации на уровне «AА|ru.pf|», прогноз «Стабильный».

РЕЗЮМЕ

Подтверждение некредитного рейтинга надежности и качества услуг (далее – Рейтинг) АО НПФ «Волга-Капитал» (далее – Фонд) обусловлено (1) высокой оценкой качества инвестиционных портфелей пенсионных накоплений и пенсионных резервов; (2) диверсифицированной структурой средств пенсионных активов; (3) умеренно-высоким качеством корпоративного управления; (4) высокой степенью обеспеченности собственным капиталом, (5) комфортным качеством предлагаемых клиентам услуг, (6) также позитивно оценивается наличие пенсионных продуктов для бюджетных организаций региона.

Уровень рейтинга сдерживается такими факторами, как: (1) низкая оценка показателя CTI (операционные расходы / операционные доходы), (2) умеренная оценка объемов бизнеса, а также (3) невысокой оценкой показателей прироста пенсионных активов.

ОБОСНОВАНИЕ ПРИСВОЕННОГО РЕЙТИНГА

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

качество инвестиционного портфеля средств пенсионных накоплений по состоянию на 31.03.2023 г. оценивается как высокое: 98% портфеля представлены вложениями в облигации. Средневзвешенный рейтинг объектов инвестирования по национальной рейтинговой шкале аккредитованных Банком России кредитных рейтинговых агентств составил AA-. Диверсификация субпортфеля облигаций оценивается как высокая;
качество инвестиционного портфеля средств пенсионных резервов по состоянию на 31.03.2023 г. оценивается как высокое: 90% портфеля представлены вложениями в облигации. Средневзвешенный рейтинг объектов инвестирование национальной рейтинговой шкале аккредитованных Банком России кредитных рейтинговых агентств составил AA. Диверсификация субпортфеля облигаций оценивается как высокая;
высокая деловая репутация актуария Фонда;
комфортная оценка корпоративного управления и ключевого персонала, стратегии развития и системы управления рисками;
умеренно-высокая степень обеспеченности капиталом, усредненная за последние 3 года;

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

умеренное рыночное положение Фонда;
низкая оценка показателя CTI;
низкая рентабельность деятельности Фонда;
невысокая оценка показателей доходности в рамках последнего года, усредненные показатели в рамках трех лет оцениваются ниже рынка по портфелю ОПС и на уровне рынка по НПО, при это отмечается, что на более широких временных рядах данные показатели оцениваются значительно лучше.

Фонд имеет лицензию Банка России на осуществление деятельности по пенсионному обеспечению и пенсионному страхованию № 377/2 от 15.03.2007 г.

Сайт Фонда в сети Интернет: www.volga-capital.ru

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Фонда, включают следующие:

отсутствие законодательных изменений, влияющих на возможность осуществления деятельности Фонда;
отсутствие снижения объемов пенсионных накоплений и пенсионных резервов;
сохранение высоких показателей доходности по портфелям на долгосрочном периоде;
сохранение состава и структуры пенсионных накоплений и пенсионных резервов.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В ТЕЧЕНИЕ БЛИЖАЙШИХ 12 МЕСЯЦЕВ

Будущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню рейтинга:

существенный рост объемов пенсионных накоплений и пенсионных резервов;
снижение значения показателя CTI не менее чем до 75% за счет роста операционных доходов и (или) снижения операционных расходов;
улучшение показателя рентабельности капитала (ROE).

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:

снижение доходности инвестирования;
повышение финансовых рисков портфеля пенсионных накоплений и/или пенсионных резервов (снижение кредитного качества, ликвидности, увеличение рыночных рисков);
значительное сокращение объема клиентской базы;
возникновение репутационных рисков деятельности Фонда.

ПРОГНОЗ

«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности сохранение текущего уровня рейтинга в течение следующих 12 (двенадцати) месяцев.

ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ


Дата первого опубликованного рейтинга	17.08.2020 г.
Дата последнего опубликованного рейтинга	15.08.2022 г.

Пересмотр некредитного рейтинга и прогноза	Пересмотр некредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается в течение 12 месяцев с даты заседания Экспертного комитета, принявшего решение о данном некредитном рейтинговом действии.

Методологии, применявшиеся при определении рейтинга	Методология присвоения некредитных рейтингов надежности и качества услуг НПФ по национальной шкале для Российской Федерации (далее – Методология).

Существенные источники информации, используемые при определении рейтинга	Информация, предоставленная Клиентом. Данные, размещенные на сайте Компании. Данные, размещенные на сайте Банка России.
Имеющиеся ограничения рейтинга или прогноза по рейтингу	Некредитный рейтинг присвоен с учетом всей имеющейся в распоряжении Агентства информации о Компании, которую Экспертный комитет считает заслуживающей доверия и потенциально значимой для принятия решения о присвоении некредитного рейтинга, а также отвечающей утвержденной Агентством Методологии. Эксперты принимают все надлежащие меры для того, чтобы удостовериться в качестве, достаточности и достоверности информации для применения Методологии, а также надежности источников информации, но не проводят всестороннюю проверку или независимую верификацию получаемой информации.

Конфликтов интересов в рамках некредитного рейтингового анализа и присвоения Рейтинга выявлено не было.
Настоящий пресс-релиз подготовлен Обществом с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (ООО «НРА»). Содержащаяся в пресс-релизе информация раскрывается в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, является интеллектуальной собственностью ООО «НРА», все права на нее охраняются действующим законодательством; ее распространение без ссылки на источник не допускается. Законным источником публикации документа является официальный сайт ООО «НРА» в информационно-телекоммуникационной сети Интернет по адресу: www.ra-national.ru.

ООО «НРА» и любые его работники не несут ответственности за любые последствия, которые наступили у лиц, ознакомившихся с настоящим пресс-релизом, в результате их самостоятельных действий в связи с полученной из него информацией, в том числе за любые убытки или ущерб иного характера, прямо или косвенно связанные с такими действиями. Содержащаяся в пресс-релизе информация, включая присвоенные рейтинги и иные результаты экспертной работы, представляет собой выражение независимого мнения ООО «НРА» на дату подготовки пресс-релиза, и любые сделанные в нем предположения, выводы и заключения не имели целью и не являются предоставлением рекомендаций по принятию инвестиционных решений и проведению операций на финансовых рынках или консультацией по вопросам ведения финансово-хозяйственной деятельности. Обновление информации после публикации пресс-релиза осуществляется только в случаях, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации или заключенным ООО «НРА» договором.

Дата комитета: 10.08.2023

Ведущий рейтинговый эксперт

Елена Фивейская

Директор рейтингов инвестиционных посредников

+7 (495) 122-22-55 (105)

elenaf@ra-national.ru

Второй рейтинговый эксперт

Ковалева Василиса

Младший аналитик рейтингов инвестиционных посредников

+7 (495) 122-22-55 (135)

vkovaleva@ra-national.ru