26.08.2021

НРА подтвердило некредитный рейтинг надежности и качества услуг АО «НПФ «Ингосстрах-Пенсия» по национальной рейтинговой шкале негосударственных пенсионных фондов для Российской Федерации на уровне «AА|ru.pf|», прогноз «Стабильный»

АНАЛИТИКИ

Ведущий рейтинговый эксперт
Елена Фивейская
Директор рейтингов инвестиционных посредников
+7 (495) 122-22-55 (105)
Второй рейтинговый эксперт
Сулима Мария
Директор рейтингов финансовых компаний
+7 (495) 122-22-55 (135)
Дата экспертного комитета: 24.08.2021
Дата первого опубликованного рейтинга: 24.08.2020
Дата последнего опубликованного рейтинга: 24.08.2020

Контакты

Версия для печати

РЕЗЮМЕ

ПОДТВЕРЖДЕН НЕКРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

ООО «Национальное Рейтинговое Агентство» (далее – НРА, Агентство) подтвердило некредитный рейтинг надежности и качества услуг (далее – рейтинг) – АО «НПФ «Ингосстрах-Пенсия» по национальной шкале негосударственных пенсионных фондов для Российской Федерации на уровне «AА|ru.pf|», прогноз «Стабильный».

РЕЗЮМЕ

Подтверждение некредитного рейтинга надежности и качества услуг (далее – Рейтинг) АО «НПФ «Ингосстрах-Пенсия» (далее – Фонд) обусловлено: (1) высокой оценкой качества инвестиционного портфеля пенсионных резервов, его диверсифицированной структурой и высокой ликвидностью; (2) высокой степенью обеспеченности Фонда собственным капиталом; (3) умеренно-высоким качеством корпоративного управления и комфортной стратегией развития; (4) высокой оценкой уровня деловой репутации, а также (5) высокими результатами размещения средств пенсионных резервов за последние 3 года и (6) низкими контрагентскими рисками Фонда. Также Агентство учитывает, что Фонд входит в международную страховую группу «Ингосстрах» (далее – Группа).

Уровень рейтинга сдерживается такими факторами, как: (1) низкая рыночная позиция Фонда; (2) низкая диверсификация пула управляющих компаний/отсутствие диверсификации в рамках работы с управляющими компаниями; (3) низкий уровень усредненного за последние 3 года показателя CTI[1]. (операционные расходы/операционные доходы), при этом отмечается позитивная динамика данного показателя в рамках последних двух лет.

Единственным акционером Фонда является АО «ИнВест-Полис», дочерняя структура СПАО «Ингосстрах», отчетность которой консолидируется в составе консолидированной отчетности СПАО «Ингосстрах» по МСФО.

Фонд имеет лицензию Банка России на осуществление деятельности по пенсионному обеспечению и пенсионному страхованию № 411 от 26.11.2015 г.

Сайт Фонда в сети Интернет: www.ingospensiya.ru

 

ОБОСНОВАНИЕ РЕЙТИНГА

ОБОСНОВАНИЕ ПРИСВОЕННОГО РЕЙТИНГА

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

  • Высокое качество инвестиционного портфеля средств пенсионных резерв по состоянию на 30.06.2021 г.: 94,6% портфеля представлены вложениями в облигации. Средневзвешенный рейтинг объектов инвестирования по национальной рейтинговой шкале аккредитованных Банком России кредитных рейтинговых агентств составил AA-. Средневзвешенная модифицированная дюрация субпортфеля облигаций составила 1,96 года. 36% субпортфеля представлены облигациями с кредитным рейтингом AAA. Диверсификация субпортфеля облигаций оценивается как максимальная;
  • Высокая оценка накопленной доходности (высокие результаты инвестирования средств пенсионных резервов за последние 3 года);
  • Высокий уровень корпоративного управления и риск-менеджмента;
  • Комфортная оценка стратегии развития Фонда;
  • Низкие контрагентские риски Фонда (высокое кредитное качество спецдепозитария, кредитных организаций, где открыты расчетные счета Фонда);
  • Высокая деловая репутация актуария Фонда;
  • Высокая степень обеспеченности капиталом, усредненная за последние 3 года (на уровне 5,7 лет);
  • Высокая вероятность получения финансовой поддержки со стороны Группы.

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

  • Невысокое рыночное положение Фонда;
  • Низкая оценка показателя CTI, усредненного за период с 2018 по 2020 годы, на уровне 103%;
  • Низкая диверсификация пула управляющих компаний (100% средств пенсионных резервов размещаются АО УК «Ингосстрах-Инвестиции»).

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Фонда, включают следующие:

  • Отсутствие законодательных изменений, влияющих на возможность осуществления деятельности Фонда;
  • Отсутствие снижения объемов пенсионных резервов;
  • Сохранение состава и структуры пенсионных резервов, а также сохранение средневзвешенного уровня кредитных рейтингов субпортфелей облигаций не ниже текущего уровня;
  • Развитие Фонда в соответствии с заявленным планом.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В ТЕЧЕНИЕ БЛИЖАЙШИХ 12 МЕСЯЦЕВ

Будущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню рейтинга:

  • Рост рыночной доли Фонда, увеличение объемов пенсионных резервов не менее чем на 50%;
  • Снижение значения показателя CTI не менее чем до 75% за счет роста операционных доходов и (или) снижения операционных расходов.

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:

  • Снижение доходности инвестирования (ниже значения инфляции потребительских цен);
  • Рост операционных затрат (расходы на персонал и т.д.) более чем на 25% за год;
  • Повышение финансовых рисков портфеля пенсионных резервов (снижение кредитного качества, ликвидности, увеличение рыночных рисков);
  • Значительное сокращение (свыше 15%) объема клиентской базы;
  • Возникновение репутационных рисков деятельности Фонда.

 

ПРОГНОЗ

ПРОГНОЗ

«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности сохранение текущего уровня рейтинга в течение следующих 12 (двенадцати) месяцев.

ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Методологии, применявшиеся при определении рейтинга

Методология присвоения некредитных рейтингов надежности и качества услуг инвестиционных компаний по национальной шкале для Российской Федерации (далее – Методология).

Существенные источники информации, используемые при определении рейтинга

  • Информация, предоставленная Клиентом.
  • Данные, размещенные на сайте Компании.
  • Данные, размещенные на сайте Банка России.

Имеющиеся ограничения рейтинга или прогноза по рейтингу

Некредитный рейтинг присвоен с учетом всей имеющейся в распоряжении Агентства информации о Компании, которую Экспертный комитет считает заслуживающей доверия и потенциально значимой для принятия решения о присвоении некредитного рейтинга, а также отвечающей утвержденной Агентством Методологии.                                                     

Эксперты принимают все надлежащие меры для того, чтобы удостовериться в качестве, достаточности и достоверности информации для применения Методологии, а также надежности источников информации, но не проводят всестороннюю проверку или независимую верификацию получаемой информации.

Конфликтов интересов в рамках некредитного рейтингового анализа и присвоения Рейтинга выявлено не было.

Настоящий пресс-релиз подготовлен Обществом с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (ООО «НРА»). Содержащаяся в пресс-релизе информация раскрывается в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, является интеллектуальной собственностью ООО «НРА», все права на нее охраняются действующим законодательством; ее распространение без ссылки на источник не допускается. Законным источником публикации документа является официальный сайт ООО «НРА» в информационно-телекоммуникационной сети Интернет по адресу: www.ra-national.ru.

ООО «НРА» и любые его работники не несут ответственности за любые последствия, которые наступили у лиц, ознакомившихся с настоящим пресс-релизом, в результате их самостоятельных действий в связи с полученной из него информацией, в том числе за любые убытки или ущерб иного характера, прямо или косвенно связанные с такими действиями. Содержащаяся в пресс-релизе информация, включая присвоенные рейтинги и иные результаты экспертной работы, представляет собой выражение независимого мнения ООО «НРА» на дату подготовки пресс-релиза, и любые сделанные в нем предположения, выводы и заключения не имели целью и не являются предоставлением рекомендаций по принятию инвестиционных решений и проведению операций на финансовых рынках или консультацией по вопросам ведения финансово-хозяйственной деятельности. Обновление информации после публикации пресс-релиза осуществляется только в случаях, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации или заключенным ООО «НРА» договором.

 


[1] Cost to Income

Запрос на оказание услуг

Search
Generic filters