НРА присвоило кредитный рейтинг ООО «Солид-лизинг» на уровне «B+|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз «Стабильный»

Дата экспертного коммитета: 28.09.2022

ПРИСВОЕН КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

Общество с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (далее – НРА, Агентство) присвоило кредитный рейтинг ООО «Солид-Лизинг» на уровне «B+|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз «Стабильный».

 

РЕЗЮМЕ

Кредитный рейтинг (далее – Рейтинг) ООО «Солид-Лизинг» (далее – Компания) на уровне «B+|ru|» обусловлен: (1) адекватным качеством лизингового портфеля; (2) диверсификацией лизингополучателей и поставщиков предметов лизинга; (3) комфортной оценкой уровня перманентного капитала; (4) ростом объемов нового бизнеса на фоне сокращения показателя в целом по российскому рынку; (5) продолжительным сроком работы на рынке.

Уровень рейтинга ограничивается: (1) низкой оценкой уровня текущей ликвидности; (2) невысокой оценкой коэффициента финансовой независимости; (3) низкой оценкой общей платежеспособности; (4) небольшой рыночной долей и средним уровнем географической диверсификации; (5) недостаточным уровнем информационной прозрачности; (6) отраслевыми рисками.

Компания зарегистрирована в 2004 году в Москве, занимается предоставлением в лизинг в основном специализированной техники для грузоперевозки, добычи ископаемых и строительства на территории трех федеральных округов, основной из которых - Центральный. Основу портфеля формируют техника фирм KOMATSU и CATERPILLAR (более 50%). Более 90% договоров Компании заключено с юридическими лицами.

Лизинговый портфель Компании на 30.06.2022 г. составил 1,7 млрд руб.

Компания не входит в группу юридических лиц. Бенефициары — Юрасова Наталья Владимировна (93,1%) и Борисенко Людмила (6,9%).

Сайт Компании: https://solidleasing.ru/

ОБОСНОВАНИЕ ПРИСВОЕННОГО РЕЙТИНГА

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

• Адекватное качество лизингового портфеля. Доля проблемных активов по лизинговым договорам составляет около 2% лизингового портфеля на 30.06.2022 г. Уровень аванса в I полугодии 2022 года составил порядка 20%. Около 30% лизинговых договоров заключено на условиях повторной реализации, ремаркетинге и последующем выкупе;
• Диверсификация клиентов и поставщиков. Доля крупнейшего лизингополучателя в портфеле на 30.06.2022 г. составила 12%, доля крупнейшего поставщика предметов лизинга — 24%;
• Комфортная оценка уровня перманентного капитала. Отношение суммы собственного капитала и долгосрочных заемных средств к активам на 30.06.2022 г. составляет 77% (на 31.12.2021 г. - 99%);
• Рост объемов нового бизнеса. Показатель Компании за I полугодие 2022 года вырос на 25% к показателю за I полугодие 2021 года, достигнув 426 млн руб. Динамика бизнеса Компании лучше рыночной: по оценкам НРА, снижение объемов нового бизнеса в I полугодии в целом по рынку могло достигнуть 20%;
• Продолжительный срок работы. Компания работает на рынке более 15 лет.

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

• Низкая оценка уровня текущей ликвидности. По оценкам НРА, соотношение оборотных активов, скорректированных на дебиторскую задолженность по лизинговым договорам, и краткосрочных обязательств на 30.06.2022 г. находится на невысоком уровне. Высокий уровень неопределенности вызывает необходимость рефинансирования краткосрочной заложенности, выраженной в погашении до конца года облигационных займов в размере 25% от обязательств и отсутствие ликвидных источников их погашения на 30.06.2022.  При этом Агентство отмечает, что Компания управляет ликвидностью, основываясь на принципе сбалансированности будущих платежей по долгу и выплатам по лизинговым договорам. Кроме того, Компания имеет неразмещенный объем коммерческих облигаций в размере 290 389 бумаг, планирует размещение нового биржевого выпуска облигаций на 300 млн руб. Также Компанией прорабатывается вопрос об открытии кредитных линий в крупных банках;

• Низкая оценка общей платежеспособности. Отношение обязательств и выручки на 30.06.2022 г. — 4,1 (на 31.12.2021 г.: 3,2). Долговой портфель Компании сформирован из выпусков 12 выпусков облигаций (1,6 млрд руб. в обращении), из них на классические и биржевые облигации приходится 1,35 млрд руб. и на коммерческие около 270 млн рублей. Совокупно облигации формируют 90% долга;
• Невысокая оценка коэффициента финансовой независимости. Соотношение капитала и активов на 30.06.2022 г. составила 11,2% (на 31.12.2021 г. - 11,5%);
• Небольшая рыночная доля и средняя географическая диверсификация. Лизинговый портфель Компании на 30.06.2022 г. составляет 1,7 млрд руб. Бизнес Компании в основном сконцентрирован в Центральном, Дальневосточном и Сибирских федеральных округах;
• Недостаточный уровень информационной прозрачности.  Компания формирует отчетность только по РСБУ. Агентство считает, что уровень детализации отчетности не позволяет сформировать обоснованное мнение о лизинговом портфеле и его качестве на основании открытых данных. НРА отмечает, что аудитор отчетности Компании на данный момент исключен из СРО «Содружество».
• Отраслевые риски. По оценкам НРА, в связи с падением экономики повышаются риски снижения деловой активности и спроса на предметы лизинга, что уже наблюдается по лизинговой отрасли в целом по результатам за 1 полугодие 2022.

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Компании:

• Стабилизация экономики РФ в среднесрочной перспективе;
• Отсутствие законодательных изменений, влияющих на возможность осуществления деятельности Компании.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В ТЕЧЕНИЕ БЛИЖАЙШИХ 12 МЕСЯЦЕВ

Будущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню рейтинга:

• Улучшение показателей ликвидности за счет рефинансирования облигационного долга и открытия кредитных линий;
• Усиление рыночных позиций в связи с дальнейшим ростом лизингового портфеля;
• Увеличение собственного капитала;
• Повышение информационной открытости.

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:

• Рост долговой нагрузки;
• Существенное сокращение лизингового портфеля и снижение его качества;
• Снижение ликвидности и рентабельности деятельности;
• Значительное снижение доступности предметов лизинга.

ПРОГНОЗ       

Стабильный прогноз предполагает с высокой долей вероятности сохранение текущего уровня рейтинга в течение следующих 12 (двенадцати) месяцев.

Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза

Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается в течение 12 месяцев с даты заседания рейтингового комитета, принявшего решение о данном рейтинговом действии.

Методологии, применявшиеся при определении рейтинга

Методология присвоения кредитных рейтингов лизинговым компаниям по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации.

Дополнительные услуги Компании не оказывались.

Существенные источники информации, используемые при определении рейтинга

• Информация, предоставленная Компанией.
• Данные, размещенные на сайте Компании.
• Информация из базы данных СПАРК.
• Отраслевые данные, опубликованные Росстатом.
• Данные из открытых источников.

Имеющиеся ограничения рейтинга или прогноза по рейтингу

Кредитный рейтинг присвоен с учетом всей имеющейся в распоряжении Агентства информации о Компании, которую Рейтинговый комитет считает заслуживающей доверия и потенциально значимой для принятия решения о присвоении кредитного рейтинга, а также отвечающей утвержденной Агентством Методологии.

Рейтинговые аналитики принимают все надлежащие меры для того, чтобы удостовериться в качестве, достаточности и достоверности информации для применения Методологии, а также надежности источников информации, но не проводят всестороннюю проверку или независимую верификацию получаемой информации.

Конфликтов интересов в рамках рейтингового анализа и присвоения рейтинга выявлено не было.

Настоящий пресс-релиз подготовлен Обществом с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (ООО «НРА»). Содержащаяся в пресс-релизе информация раскрывается в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, является интеллектуальной собственностью ООО «НРА», все права на нее охраняются действующим законодательством; ее распространение без ссылки на источник не допускается. Законным источником публикации документа является официальный сайт ООО «НРА» в информационно-телекоммуникационной сети Интернет по адресу: https://www.ra-national.ru/

ООО «НРА» и любые его работники не несут ответственности за любые последствия, которые наступили у лиц, ознакомившихся с настоящим пресс-релизом, в результате их самостоятельных действий в связи с полученной из него информацией, в том числе за любые убытки или ущерб иного характера, прямо или косвенно связанные с такими действиями. Содержащаяся в пресс-релизе информация, включая присвоенные рейтинги и иные результаты экспертной работы, представляет собой выражение независимого мнения ООО «НРА» на дату подготовки пресс-релиза, и любые сделанные в нем предположения, выводы и заключения не имели целью и не являются предоставлением рекомендаций по принятию инвестиционных решений и проведению операций на финансовых рынках или консультацией по вопросам ведения финансово-хозяйственной деятельности. Обновление информации после публикации пресс-релиза осуществляется только в случаях, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации или заключенным ООО «НРА» договором.

Первый рейтинговый аналитик

Письменный Станислав

директор корпоративных рейтингов

+7 (495) 122-22-55 (125)

pismenniy@ra-national.ru

Второй рейтинговый аналитик

Юрова Алла

Младший директор корпоративных рейтингов

+7 (495) 122-22-55 (109)

yurova@ra-national.ru