НРА присвоило кредитный рейтинг ООО «Детские Продукты» на уровне «B+|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз «стабильный»

ПРИСВОЕН КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

Общество с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (далее — НРА, Агентство) присвоило кредитный рейтинг ООО «Детские Продукты» на уровне «B+|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз «стабильный».

РЕЗЮМЕ

Кредитный рейтинг обусловлен:

• умеренно высокой оценкой оборачиваемости дебиторской задолженности.

Уровень рейтинга ограничивается:

• высокими отраслевыми рисками и слабым операционным профилем;
• средней долговой и умеренно высокой процентной нагрузкой;
• приемлемой рентабельностью;
• слабой ликвидной позицией;
• умеренно низкой оценкой корпоративного управления.

ООО «Детские Продукты» (далее — Компания, Группа) — оптовый дистрибьютор товаров детской и взрослой гигиены, детской косметики, товаров для кормления и сопутствующих товаров ежедневного спроса, работающий на рынке с 2014 года. Компания реализует продукцию российских и зарубежных производителей, а также развивает собственные торговые марки Medilana (детская косметика) и Lecarico (средства для маломобильных людей) на контрактном производстве на российских площадках. Доля в выручке от реализации собственных торговых марок составляет около 10% выручки.

Сайт: https://detprod.ru/

ОБОСНОВАНИЕ РЕЙТИНГА

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

• Умеренно высокая оценка оборачиваемости дебиторской задолженности. Оборачиваемость дебиторской задолженности на 30.06.2026 (далее – отчетная дата) составила 47 дней (21 день за LTM на 30.06.2025). Ключевой дебитор — крупнейшая площадка электронной коммерции — осуществляет расчеты в установленные сроки, задолженность является текущей. Вместе с тем Агентство отмечает тенденцию к удлинению оборачиваемости на фоне перехода продаж в канал маркетплейса.

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

• Высокие отраслевые риски и слабый операционный профиль. Отраслевые риски оценены как высокие. Около 75% выручки Компании формирует детская продукция, спрос на которую сдерживается снижением рождаемости. Нивелирующими факторами выступают диверсификация в сегмент товаров для маломобильных и пожилых людей. Барьеры для входа в дистрибуцию оценены как низкие. Компания характеризуется высокой концентрацией сбыта на одном маркетплейсе (более 80% выручки и 93% дебиторской задолженности) и подверженностью рискам тарифной политики площадок, в т.ч. кратным ростам комиссий. Зависимость от поставщиков оценена как средняя, доля крупнейшего контрагента составляет более 50% закупок. Также давление оказывает низкая страховая защита товарных остатков (менее 30%). Единственное складское помещение находится в бессрочной аренде.

• Средняя долговая и умеренно высокая процентная нагрузка. На отчетную дату совокупный долг Компании составил 89,3 млн руб., в т.ч. беспроцентный займ единственного участника – 23,5 млн руб.; отношение чистого долга к EBITDA— 1,9х (2,7х на 31.12.2025). После отчетной даты займ от участника был частично погашен. Все привлеченные средства направляются на пополнение оборотного капитала. Отношение EBITDA к процентным платежам на отчетную дату составило 2,0х (0,83х на 30.06.2025). После отчетной даты, в августе 2026 года, ООО «Вайлдберриз Банк» одобрил Компании возобновляемую кредитную линию с лимитом 200 млн руб., 130 млн руб. из которых уже были выбраны (отношение Чистый долг/EBITDA – 2,7х). Средства, предоставленные в рамках кредитных линий, Компания планирует использовать для финансирования оборотного капитала, в том числе до размещения облигаций. Компания планирует разместить дебютный выпуск облигаций. С учетом использования кредитной линии в период размещения долговая нагрузка в 1 полугодии 2027 года, по оценке Агентства, вырастет почти в 2 раза в абсолютном выражении, по расчетам НРА среднее значение Чистый долг/EBITDA в 2026-2027 годах составит 3,1х, EBITDA/процентные расходы – 1,8х.

• Приемлемая рентабельность. Рентабельность по операционной прибыли за период 30.06.2025 – 30.06.2026 (далее – отчетный период) составила 3,6% (+2 п.п. г/г), рентабельность активов – 2,6% (-2% за 30.06.2024 – 30.06.2025). Восстановление рентабельности произошло за счет контроля коммерческих расходов, также оказал эффект снижения показателей в 2025 году на фоне роста комиссий маркетплейсов, ухода с российского рынка части европейских брендов и сильной конкуренции со стороны собственных торговых марок и прямых продаж производителей.

• Слабая ликвидная позиция. На отчетную дату весь долг Компании являлся краткосрочным. Коэффициент краткосрочной ликвидности составил 0,67х (0,11х на 30.06.2025), текущей ликвидности – 1,5х (1,29х на 30.06.2025). Отношение объема денежных средств, невыбранных кредитных линий и будущего свободного денежного потока к обслуживанию и погашению долга на 30.06.2026 составило 0,25х. Сильное давление на ликвидность оказывает работа с оборотным капиталом: операционный денежный поток за 2025 год и отчетный период был отрицательным вследствие роста дебиторской задолженности.
• Умеренно низкая оценка корпоративного управления. В Компании наблюдается централизация принятия стратегических решений, стратегическое планирование оценивается как умеренно низкое; прогнозная финансовая модель подвержена частым изменениям, дивидендная политика не формализована. Система управления рисками находится на стадии формирования.

На указанные выше количественные и качественные факторы приходится наибольший вес от общего веса предусмотренных применявшейся методологией факторов, учитываемых при оценке собственной кредитоспособности рейтингуемого лица.

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Компании:

• успешное размещение облигационного займа с направлением средств на рефинансирование краткосрочного долга и пополнение оборотного капитала;
• сохранение условий работы с ключевым маркетплейсом в 2026–2027 годах и доступа Компании к складской инфраструктуре ООО «ДП Логистик»;
• отсутствие существенных выплат в пользу участника в период обращения облигаций;
• сохранение текущего уровня рентабельности.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В ТЕЧЕНИЕ БЛИЖАЙШИХ 12 МЕСЯЦЕВ

Будущие события, которые могут оказать позитивное влияние на уровень рейтинга:

• формирование совета директоров и формализация финансовой и дивидендной политики;
• внедрение системы управления рисками и расширение страхового покрытия;
• снижение концентрации сбыта за счет развития альтернативных каналов продаж и собственных торговых марок;
• восстановление положительного операционного денежного потока и рефинансирование краткосрочного долга долгосрочными источниками.

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:

• ухудшение условий работы с ключевым маркетплейсом или задержка расчетов;
• снижение рентабельности и дальнейшее удлинение оборачиваемости дебиторской задолженности;
• рост долговой нагрузки без сопоставимого увеличения операционной прибыли;
• выплаты в пользу собственника, ослабляющие ликвидную позицию.

ПРОГНОЗ

«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности сохранение текущего уровня рейтинга в течение следующих 12 (двенадцати) месяцев.

РЕГУЛЯТОРНОЕ РАСКРЫТИЕ И ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ
Полное наименование объекта рейтинга	Общество с ограниченной ответственностью «Детские Продукты»
Сокращенное наименование объекта рейтинга	ООО «Детские Продукты»
Страна регистрации объекта рейтинга	643 — Российская Федерация
Вид объекта рейтинга	Нефинансовая компания
Идентификационный номер налогоплательщика (ИНН)	7717730846
Регистрационный номер кредитной организации в соответствии с Книгой государственной регистрации кредитных организаций (если рейтингуемое лицо является кредитной организацией)	Не применимо
ISIN	Не применимо
Рейтинговое действие	Присвоение кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу
Первичное присвоение кредитного рейтинга	Рейтинг присваивается впервые
Ведущий рейтинговый аналитик	Катасонова Юлия Юрьевна Старший директор рейтингов нефинансовых компаний и ESG рейтинговой службы +7 (495) 122-22-55 katasonova@ra-national.ru
Второй рейтинговый аналитик	Салем Ясмин Малек Старший аналитик рейтингов ESG и нефинансовых компаний рейтинговой службы +7 (495) 122-22-55 salem@ra-national.ru
Дата публикации	22-10-2026
Дата Рейтингового комитета	20-10-2026
Дата первого опубликованного рейтинга	22-10-2026
Дата последнего опубликованного рейтинга	22-10-2026
Вид кредитного рейтинга по характеру отношений с рейтингуемым лицом	Запрошенный
Базовый рейтинг (оценка собственной кредитоспособности)	«B+|ru|»
Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза	Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается в течение 12 месяцев с даты заседания рейтингового комитета, принявшего решение о данном рейтинговом действии
Существенные источники информации, используемые при определении рейтинга	·         Информация, предоставленная Компанией ·         Данные, размещенные на сайте Компании ·         Информация из базы данных СПАРК ·         Данные, опубликованные Росстатом ·         Открытые данные в сети Интернет
Стандарты составления финансовой отчетности	Кредитный рейтинг присвоен на основании отчетности, сформированной в соответствии с РСБУ на 30.06.2026
Методологии, применявшиеся при определении рейтинга	Методология присвоения кредитных рейтингов нефинансовым компаниям по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации (для оценки собственной кредитоспособности)
Учет внешней поддержки	Методологический документ «Учет внешней поддержки при присвоении кредитных рейтингов» не применялся
Факт отступления от применяемой методологии в случаях, допускаемых Федеральным законом № 222-ФЗ	Факты отступления от применяемой методологии отсутствуют
Информация о поданной апелляции и принятом по ней решении (при наличии)	Апелляция в отношении данного рейтингового действия не подавалась
Пересмотр в связи с изменением методологии	Нет
Имеющиеся ограничения рейтинга или прогноза по рейтингу	Кредитный рейтинг присвоен с учетом всей имеющейся в распоряжении Агентства информации о Компании, которую Рейтинговый комитет считает заслуживающей доверия и потенциально значимой для принятия решения об уровне кредитного рейтинга, а также отвечающей утвержденной Агентством Методологии Рейтинговые аналитики принимают все надлежащие меры для того, чтобы удостовериться в качестве, достаточности и достоверности информации для применения Методологии, а также надежности источников информации, но не проводят всестороннюю проверку или независимую верификацию получаемой информации
Информация о дополнительных услугах, если такие услуги оказывались в течение года, предшествующему рейтинговому действию	Дополнительные услуги Компании не оказывались

Конфликтов интересов в рамках рейтингового анализа и присвоения рейтинга выявлено не было.

Настоящий пресс-релиз подготовлен Обществом с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (ООО «НРА»). Содержащаяся в пресс-релизе информация раскрывается в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, является интеллектуальной собственностью ООО «НРА», все права на нее охраняются действующим законодательством; ее распространение без ссылки на источник не допускается. Законным источником публикации документа является официальный сайт ООО «НРА» в информационно-телекоммуникационной сети Интернет по адресу: https://www.ra-national.ru/.

ООО «НРА» и любые его работники не несут ответственности за любые последствия, которые наступили у лиц, ознакомившихся с настоящим пресс-релизом, в результате их самостоятельных действий в связи с полученной из него информацией, в том числе за любые убытки или ущерб иного характера, прямо или косвенно связанные с такими действиями. Содержащаяся в пресс-релизе информация, включая присвоенные рейтинги и иные результаты экспертной работы, представляет собой выражение независимого мнения ООО «НРА» на дату подготовки пресс-релиза, и любые сделанные в нем предположения, выводы и заключения не имели целью и не являются предоставлением рекомендаций по принятию инвестиционных решений и проведению операций на финансовых рынках или консультацией по вопросам ведения финансово-хозяйственной деятельности. Обновление информации после публикации пресс-релиза осуществляется только в случаях, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации или заключенным ООО «НРА» договором.

Дата комитета: 20-10-2026

Катасонова Юлия Юрьевна
Старший директор рейтингов нефинансовых компаний и ESG рейтинговой службы
+7 (495) 122-22-55
katasonova@ra-national.ru

Салем Ясмин Малек
Старший аналитик рейтингов ESG и нефинансовых компаний рейтинговой службы
+7 (495) 122-22-55
salem@ra-national.ru