ПОДТВЕРЖДЕН КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

Общество с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (далее – НРА, Агентство) подтвердило кредитный рейтинг АО «Золото Селигдара» на уровне «АA-|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз по рейтингу «Стабильный».

РЕЗЮМЕ

Подтверждение кредитного рейтинга (далее – Рейтинг) АО «Золото Селигдара» (далее – Компания) на уровне «АА-|ru|» обусловлено: (1) умеренной оценкой оборачиваемости дебиторской задолженности; (2) высокой оценкой цикла оборотного капитала; (3) длительным сроком работы на рынке; (4) интеграцией стандартов корпоративного управления и системы риск-менеджмента головной компании — ПАО «Селигдар»; (5) поддержкой со стороны ПАО «Селигдар».

Уровень Рейтинга ограничивается: (1) ощутимым финансовым левериджем; (2) низкой оценкой рентабельности операционного денежного потока без учета изменения оборотного капитала за период 01.07.2023—30.06.2024 гг.; (3) низкой оценкой показателя обеспеченности обслуживания долга; (4) умеренными рыночными позициями на рынке золотодобычи в РФ.

Компания зарегистрирована в 2005 году в Алдане, является подразделением золотодобывающего дивизиона Холдинга «Селигдар» (далее — Холдинг). Компания ведет добычу на месторождениях Нижнеякокитского рудного поля (Республика Саха (Якутия)), благодаря которым производится порядка 40% золота от общего показателя Холдинга.

100% акций Компании принадлежит головной компании Холдинга — ПАО «Селигдар». Контролирующим акционером Холдинга является ООО «Максимус» (на 30.06.2023 г. владеет 50,62% уставного капитала).

Выручка Холдинга в 2023 году согласно РСБУ составила 31,9 млрд руб. (2022 год: 22,1 млрд руб.), за I полугодие 2024 года — 12,4 млрд руб. (I полугодие 2023 года: 9,3 млрд руб.).

Сайт в сети Интернет: https://seligdar.ru/

ОБОСНОВАНИЕ ПРИСВОЕННОГО РЕЙТИНГА

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

умеренная оценка оборачиваемости дебиторской задолженности. За период 01.07.2023—30.06.2024 гг. она составила 103 дня (2023 год: 91 дней);
высокая оценка цикла оборотного капитала. За период 01.07.2023—30.06.2024 гг. показатель составил 25 дней (2023 год: 91 день). Показатель улучшился на фоне увеличения кредиторской задолженности;
длительный срок работы на рынке. Компания зарегистрирована в 2005 году, является преемником артели старателей «Селигдар», организованной в 1975 году;
интеграция стандартов системы корпоративного управления и риск-менеджмента, принятых на уровне Холдинга. Компания характеризуется высоким качеством управления в экологической сфере, активно участвует в развитии региона присутствия — Алданского района Республики Саха (Якутия);
поддержка со стороны Холдинга. Головная компания и другие компании Холдинга предоставляют поручительства по обязательствам Компании. Вероятность внешней поддержки оценивается Агентством на очень высоком уровне.

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

ощутимый финансовый леверидж. Отношение долга к собственному капиталу на 30.06.2024 г. составило 5,2 (на 31.12.2023 г.: 2,6);
низкая оценка рентабельности операционного денежного потока без учета изменения оборотного капитала. По оценкам НРА, за период 01.07.2023—30.06.2024гг. показатель имеет отрицательное значение (2023 год: 8%). Отрицательное значение показателя в 2024 году связано с существенным ростом процентных расходов;
низкая оценка показателя обеспеченности обслуживания долга. По оценкам НРА, за период 01.07.2023—30.06.2024 гг. показатель составил порядка 0,04 (2023 год:0,2);
умеренные рыночные позиции на рынке РФ. Добыча ведется на Нижнеякокитском рудное поле и месторождении Ясная поляна. Готовятся к разработке месторождения: Устьякокитское и Пуриканское.

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Компании:

отсутствие законодательных изменений, влияющих на возможность осуществления деятельности Холдинга;
реализация заявленных планов Холдинга.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В ТЕЧЕНИЕ БЛИЖАЙШИХ 12 МЕСЯЦЕВ

Будущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню рейтинга:

снижение долговой нагрузки и расходов на ее обслуживание;
увеличение чистой прибыли;
повышение кредитного рейтинга Поддерживающей стороны.

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:

резко отрицательная динамика показателей ликвидности и рентабельности, существенные кассовые разрывы;
наступление негативных событий репутационного характера;
понижение кредитного рейтинга Поддерживающей стороны.

Базовый рейтинг (оценка собственной кредитоспособности) присвоен на уровне «BBB-|ru|». Методология учета внешней поддержки при присвоении кредитных рейтингов по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации применялась.

ПРОГНОЗ

Стабильный прогноз предполагает с высокой долей вероятности сохранение текущего уровня рейтинга в течение следующих 12 (Двенадцати) месяцев.

ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Дата первого опубликованного рейтинга	18-12-2020
Дата последнего опубликованного рейтинга	24-11-2023
Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза	Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается в течение 12 месяцев с даты заседания рейтингового комитета, принявшего решение о данном рейтинговом действии.
Методологии, применявшиеся при определении рейтинга	Методология присвоения кредитных рейтингов нефинансовым компаниям по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации. Методология учета внешней поддержки при присвоении кредитных рейтингов по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации.
	Дополнительные услуги Компании не оказывались.
Существенные источники информации, используемые при определении рейтинга	Информация, предоставленная Компанией. Данные, размещенные на сайте Компании. Отраслевые данные, опубликованные Росстатом и в открытых источниках.
Имеющиеся ограничения рейтинга или прогноза по рейтингу	Кредитный рейтинг присвоен с учетом всей имеющейся в распоряжении Агентства информации о Компании, которую Рейтинговый комитет считает заслуживающей доверия и потенциально значимой для принятия решения о присвоении кредитного рейтинга, а также отвечающей утвержденной Агентством Методологии. Рейтинговые аналитики принимают все надлежащие меры для того, чтобы удостовериться в качестве, достаточности и достоверности информации для применения Методологии, а также надежности источников информации, но не проводят всестороннюю проверку или независимую верификацию получаемой информации.

Конфликтов интересов в рамках кредитного рейтингового анализа и присвоения Рейтинга выявлено не было.

Настоящий пресс-релиз подготовлен Обществом с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (ООО «НРА»). Содержащаяся в пресс-релизе информация раскрывается в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, является интеллектуальной собственностью ООО «НРА», все права на нее охраняются действующим законодательством; ее распространение без ссылки на источник не допускается. Законным источником публикации документа является официальный сайт ООО «НРА» в информационно-телекоммуникационной сети Интернет по адресу: https://www.ra-national.ru/

ООО «НРА» и любые его работники не несут ответственности за любые последствия, которые наступили у лиц, ознакомившихся с настоящим пресс-релизом, в результате их самостоятельных действий в связи с полученной из него информацией, в том числе за любые убытки или ущерб иного характера, прямо или косвенно связанные с такими действиями. Содержащаяся в пресс-релизе информация, включая присвоенные рейтинги и иные результаты экспертной работы, представляет собой выражение независимого мнения ООО «НРА» на дату подготовки пресс-релиза, и любые сделанные в нем предположения, выводы и заключения не имели целью и не являются предоставлением рекомендаций по принятию инвестиционных решений и проведению операций на финансовых рынках или консультацией по вопросам ведения финансово-хозяйственной деятельности. Обновление информации после публикации пресс-релиза осуществляется только в случаях, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации или заключенным ООО «НРА» договором.

Дата комитета: 18-11-2024

Ведущий рейтинговый аналитик

Ирина Кирова

Ведущий аналитик рейтинговой службы

+7 (495) 122-22-55 (107)

kirova@ra-national.ru

Второй рейтинговый аналитик

Сергей Гришунин

Управляющий Директор рейтинговой службы

+7 (495) 122-22-55 (126)

grishunin@ra-national.ru