Дата экспертного коммитета: 07.10.2020

ПРИСВОЕН НЕКРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

Национальное Рейтинговое Агентство (далее – НРА, Агентство) присвоило некредитный рейтинг надежности и качества услуг АО «Ай Кью Джи Управление Активами» по национальной шкале управляющих компаний для Российской Федерации на уровне «A+|ru.am|», прогноз по рейтингу — «Стабильный».

РЕЗЮМЕ

Некредитный рейтинг надежности и качества услуг (далее – Рейтинг) АО «Ай Кью Джи Управление Активами» (далее – Компания) обусловлен следующими факторами. (1) Высокими позициями Компании в выбранной рыночной нише, (2) высоким уровнем показателя CTI[1] усредненным за 3 последних года, (3) комфортной оценкой качества услуг, предлагаемых клиентам, (4) умеренно высокой оценкой качества корпоративного управления и компетенций ключевого персонала, а также (5) умеренно высоким качеством инвестиционного портфеля под управлением.

Уровень рейтинга ограничивается высокой концентрацией активов на средствах ключевого клиента и низкой диверсификацией бизнеса Компании по направлениям деятельности.

ОБОСНОВАНИЕ ПРИСВОЕННОГО РЕЙТИНГА

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

Комфортная оценка качества предоставляемых клиентам услуг, соответствующая масштабу и характеру деятельности Компании;
Высокий уровень СTI, усредненный за последние три года (46%);
Умеренно высокая оценка стратегии развития, качества корпоративного управления и высокая оценка компетенций ключевого персонала;
Высокая оценка качества систем риск-менеджмента и управления кредитными рисками;
Умеренно высокое качество инвестиционного портфеля под управлением; в портфеле под управлением компании отмечается невысокая доля активов, приходящихся на вложения в ценные бумаги, выпущенные связанными сторонами или основными бизнес-партнерами. Оценка основных компонентов инвестиционного портфеля в соответствии с программным модулем «Анализатор Рисков Финансовых Активов» (АРФА): индекс риска – 7,9 баллов, индекс ликвидности – 7,9 баллов, индекс диверсификации – 8,2 баллов;
Низкие контрагентские риски (в рамках обеспечения своей деятельности Компания взаимодействует с надёжными инвестиционными партнерами);
Наличие у Компании прямого выхода на Московскую биржу и Службы Внутреннего Аудита.

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

Высокая концентрация клиентской базы;
Невысокая диверсификация по направлениям деятельности.

АО «Ай Кью Джи Управление Активами» была основана в 2010 г. (ранее АО «ЕФГ Управление Активами», ЗАО УК «Фортакс»), при этом, компания начала свою деятельность на рынке доверительного управления в 2012 г. Акционером Компании является ООО «Трастовые инвестиции», конечным бенефициаром – Генеральный директор Компании Мухачев В.М.

Объем активов в управлении составил 224 млрд рублей по состоянию на 30.06.2020 г., компания преимущественно управляет пенсионными накоплениями НПФ. Среди клиентов компании: НПФ «САФМАР» и НПФ «ГАЗФОНД пенсионные накопления».

Сайт Компании: https://www.iqg.ru/

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения НРА, использованные при некредитном рейтинговом анализе Компании:

Отсутствие законодательных изменений, влияющих на возможность осуществления деятельности Компании;
Отсутствие изменений в рамках взаимодействия Компании с ключевыми клиентами (сохранение объема активов в управлении);
Сохранение инвестиционной команды (ключевого персонала);
Развитие Компании в соответствии с заявленной стратегией.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В БУДУЩЕМ

Будущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню Рейтинга:

Повышение диверсификации бизнеса по направлениям деятельности;
Снижение концентрации доходной базы (уменьшение доли ключевого клиента компаний в структуре доходов более чем на 15%);
Расширение спектра онлайн-сервисов для клиентов (выпуск мобильного приложения);
Диверсификация каналов продаж.

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень Рейтинга:

Возникновение репутационных рисков деятельности Компании;
Существенное снижение ликвидности совокупного инвестиционного портфеля (более чем на 20%);
Рост операционных затрат (расходы на персонал и т.д.) более чем на 30% за год;
Увеличение финансовых рисков портфеля облигаций (ухудшение кредитного качества активов, появление дефолтных облигаций в портфеле);
Серьезное сокращение (более чем на 20%) объема клиентской базы.

ПРОГНОЗ

«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности сохранение уровня присвоенного рейтинга. Период, в течение которого ожидается пересмотр рейтинга, составляет не более 12 месяцев

Методологии, применявшиеся при определении рейтинга

Методология присвоения некредитных рейтингов надежности и качества услуг управляющим компаниям по национальной шкале управляющих компаний для Российской Федерации (далее – Методология).

Методологическое описание Программного модуля оценки характеристик инвестиционных портфелей «Анализатор Рисков Финансовых Активов».

Существенные источники информации, используемые при определении рейтинга

Информация, предоставленная Клиентом.
Данные, размещенные на сайте Банка России.
Отраслевые обзоры НРА.

Имеющиеся ограничения рейтинга или прогноза по рейтингу

Некредитный рейтинг присвоен с учетом всей имеющейся в распоряжении Агентства информации о Компании, которую Экспертный комитет считает заслуживающей доверия и потенциально значимой для принятия решения о присвоении некредитного рейтинга, а также отвечающей утвержденной Агентством Методологии.

Эксперты принимают все надлежащие меры для того, чтобы удостовериться в качестве, достаточности и достоверности информации для применения Методологии, а также надежности источников информации, но не проводят всестороннюю проверку или независимую верификацию получаемой информации.

[1] Cost to Income

Конфликтов интересов в рамках некредитного рейтингового анализа и присвоения Рейтинга выявлено не было.

Настоящий пресс-релиз подготовлен Обществом с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (ООО «НРА»). Содержащаяся в пресс-релизе информация раскрывается в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, является интеллектуальной собственностью ООО «НРА», все права на нее охраняются действующим законодательством; ее распространение без ссылки на источник не допускается. Законным источником публикации документа является официальный сайт ООО «НРА» в информационно-телекоммуникационной сети Интернет по адресу: www.ra-national.ru .

ООО «НРА» и любые его работники не несут ответственности за любые последствия, которые наступили у лиц, ознакомившихся с настоящим пресс-релизом, в результате их самостоятельных действий в связи с полученной из него информацией, в том числе за любые убытки или ущерб иного характера, прямо или косвенно связанные с такими действиями. Содержащаяся в пресс-релизе информация, включая присвоенные рейтинги и иные результаты экспертной работы, представляет собой выражение независимого мнения ООО «НРА» на дату подготовки пресс-релиза, и любые сделанные в нем предположения, выводы и заключения не имели целью и не являются предоставлением рекомендаций по принятию инвестиционных решений и проведению операций на финансовых рынках или консультацией по вопросам ведения финансово-хозяйственной деятельности. Обновление информации после публикации пресс-релиза осуществляется только в случаях, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации или заключенным ООО «НРА» договором.

Ведущий рейтинговый эксперт

Елена Фивейская

Директор рейтингов

инвестиционных посредников

+7 (495) 122-22-55 (105)

elenaf@ra-national.ru

Второй рейтинговый эксперт

Юрий Ногин

Старший директор рейтингов