Анализируя вложения в устойчивое развитие России за 2024 год (речь об отраслевых облигациях и кредитах), эксперты отмечают, что результаты не соответствуют ожиданиям, а перспективы 2025 года туманны. Основные препоны для развития — мягкое госрегулирование, отсутствие стимулов и льгот, а также недостаток качественных проектов в области устойчивого развития.

Национальное Рейтинговое Агентство (НРА) на конец 2024 года оценивало объем выданных кредитов устойчивого развития в 6 трлн руб., из которых 50% приходится на кредиты, привязанные к ключевым показателям эффективности устойчивого развития. С одной стороны, причины этого (в том числе отсутствия премии за вложения в устойчивое развитие) — в мягком регулировании практик устойчивого развития, отсутствии регуляторных или иных послаблений и стимулов для инвестиций в такие инструменты, перечисляют в НРА. «Отсутствие иностранных инвесторов также снизило интерес к выпускам зеленых облигаций и препятствовало созданию условий для гриниума»,— отмечают там. Кроме того, эмитенты и инвесторы пока не получают ощутимых выгод от верификации выпуска в качестве ESG-инструмента, а денежно-кредитная политика остаётся жёсткой, фиксируют в агентстве.

Оптимистический же сценарий НРА предполагает, что при снижении геополитической напряжённости объем размещений устойчивых долговых инструментов в 2025 году может составить 70 млрд руб., однако большая часть из этих размещений может состояться во второй половине года. В случае усиления геополитических рисков объем размещений таких инструментов в 2025 году вряд ли превысит 30–40 млрд руб. Впрочем, в среднесрочной перспективе 2026–2027 годов вполне реально достичь уровня в 100–150 млрд руб., заключают в агентстве.

Подробнее читайте в Коммерсанте.