Рост на 0,4% сейчас выглядит скорее как статистический шум, нежели как восстановление, считает старший директор рейтингов нефинансовых компаний и ESGрейтингов НРА Юлия Катасонова. Она отмечает, что вся позитивная динамика обеспечивается в основном ОПК и госзаказами, о чем говорит рост производства транспортных средств на треть. При этом происходит глубокая стагнация гражданских отраслей, утверждает Катасонова.

Это связано с рядом проблем: дорогой кредит, осторожный спрос, высокая себестоимость, проблемы с оборудованием и комплектующими, поясняет аналитик Freedom Global Владимир Чернов. Фактически наблюдается не рост промышленности, а ее перекос в пользу госзаказа, заявляет эксперт НРА.

Также Катасонова указывает на возможный кадровый голод, из-за того что перегрев в секторах ОПК вымывает рабочую силу из гражданских отраслей.

Вероятность реальных структурных улучшений до конца года довольно низкая, считает Катасонова.

Чтобы промпроизводство смогло выйти в устойчивый плюс до конца года, оборонному сектору пришлось бы расти очень высокими темпами, а металлургии – резко развернуться, что маловероятно, констатирует Катасонова. Она прогнозирует динамику по итогам полного года в диапазоне от -1 до +0,5%. По итогам 2026 г. Чернов ожидает подъема промпроизводства примерно на 0,5–1,2%, по его словам, это сценарий слабого роста, а не полноценного восстановления.