Совет директоров Банка России решил сохранить ключевую ставку на действующем уровне – 4,25%, тем самым прервав длительный раунд по смягчению денежно-кредитной политики. Этот шаг обсуловлен тем, что темпы роста цен оказались выше ожидаемых из-за существенного ослабления рубля и восстановления потребительского спроса со стороны населения. Кроме того, граждане стали всё больше предпочитать наличные или инструменты финансового рынка.
Есть и другие причины, по которым регулятор решил взять паузу, считает генеральный директор Национального рейтингового агентства (НРА) Алина Розенцвет. В частности, это резко снизившаяся доходность банковских депозитов, ставящих под риск сохранение ресурсной базы банков, и исчерпание потенциала снижения кредитных ставок под влиянием возрастающего уровня риска и необходимости доформировать резервы после периода регуляторных послаблений и реструктуризаций.
Об этом, указывает Розенцвет, сейчас говорит и Банк России в своём пресс-релизе, отмечая необходимость «дать время для подстройки сберегательных моделей, в том числе возможного перераспределения средств между различными инструментами финансового рынка, без создания рисков для граждан, предприятий и финансовых организаций».
В отношении ставок по кредитам Банк России отмечает, что «наряду со снижением ключевой ставки значительное влияние на процентные ставки и динамику кредитования оказывают льготные программы Правительства и Банка России, а также регуляторные послабления».
Учитывая прекращение действия этих мер Банку России необходимо время для оценки их влияния на денежно-кредитные условия.
Стоит отметить, что Банк России пока сохранил сигнал о возможности дальнейшего снижения ставки при развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом, считает глава НРА.