Национальное Рейтинговое Агентство представляет аналитический обзор, посвященный ближайшему заседанию Совета Директоров Банка России по ключевой ставке.
Усиливающиеся проинфляционные риски со стороны бюджета, растущие издержки производителей, восстановительный рост потребительского и промышленного спроса, постепенное восстановление реальных доходов граждан при дефиците рабочей силы, рост денежной массы, а также давление на показатели платежного баланса с высокой вероятностью послужат причинами сохранения ключевой ставки без изменения на уровне 7.5% годовых.
Инфляционные ожидания населения и бизнеса по-прежнему остаются высокими, однако демонстрируют тренд к снижению. Вероятность снижения ставки мы рассматриваем как маловероятную из-за нарастающих проинфляционных рисков. Шансы же повышения ставки невысоки, так как инфляция укладывается в годовой прогноз Банка России (5%-7%), а экономика находится в восстановительном тренде. Тем не менее, вероятность упреждающего повышения ключевой ставки на 0.25% продолжает существовать.
