НРА присвоило некредитный рейтинг надежности и качества услуг ООО «КьюБиЭф Управление Активами» по национальной шкале на уровне «ВВ-|ru.am|», прогноз «Стабильный»

Печать

 

Ведущий рейтинговый эксперт

Елена Фивейская

Зам. руководителя управления

рейтингов финансовых институтов  

+7 (495) 122-22-55 (105)

elenaf@ra-national.ru

 

Второй рейтинговый эксперт

Юрий Ногин

Директор рейтингов

финансовых институтов

+7 (495) 122-22-55 (106)

nogin@ra-national.ru

 

Дата Экспертного комитета

03.06.2020

 

ПРИСВОЕН НЕКРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

Национальное Рейтинговое Агентство (далее – НРА, Агентство) присвоило некредитный рейтинг надежности и качества услуг ООО «КьюБиЭф Управление Активами» по национальной шкале управляющих компаний для Российской Федерации на уровне «ВВ-|ru.am|», прогноз по рейтингу – «Стабильный».

 

ПРОГНОЗ

Стабильный прогноз предполагает с высокой долей вероятности сохранение текущего уровня рейтинга. Период, в течение которого ожидается пересмотр рейтинга, составляет не более 12 месяцев.

 

РЕЗЮМЕ

Присвоение некредитного рейтинга надежности и качества услуг (далее – Рейтинг) на уровне «ВВ-|ru.am|» ООО «КьюБиЭф Управление Активами»  (далее – Компания) обусловлено: (1) ограниченными рыночными позициями Компании, (2) низкой диверсификацией бизнеса по направлениям деятельности и (3) невысокой оценкой качества портфеля под управлением, обусловленной повышенной концентрацией активов на вложениях в инструменты с ограниченной ликвидностью в силу специфики деятельности (портфель под управлением Компании в большей мере представлен объектами недвижимости). Также умеренно оценивается уровень операционной эффективности Компании, что характеризуется низкими за последние 3 года значениями показателей рентабельности капитала и CTI[1].

Положительно оцениваются: заинтересованность собственника в развитии бизнеса, стабильные партнерские отношения с ключевыми клиентами и позитивная динамика объема активов в управлении. Агентство отмечает адекватный уровень качества организации систем риск-менеджмента и корпоративного управления.

 

ОБОСНОВАНИЕ ПРИСВОЕННОГО РЕЙТИНГА

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

  • Система риск-менеджмента Компании соответствует масштабам ее бизнеса, руководство УК уделяет достаточное внимание формализации всех бизнес-процессов;
  • Компания вышла из начального этапа реализации своего ключевого проекта «Грибовский лес». На данный момент строительство объекта продолжается, ранее заявленные планы осуществляются в срок;
  • Отмечается положительная динамика объема активов под управлением (год к году), также Агентство отмечает, что в рамках реализации своей стратегии развития на данный момент были зарегистрированы новые фонды под управлением, что позволит Компании улучшить свои позиции на рынке.

 

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

  • Невысокие рыночные позиции Компании, она является некрупным нишевым игроком;
  • Невысокая диверсификация бизнеса Компании по направлениям деятельности (порядка 80% активов составляют средства ЗПИФ);
  • Повышенная отраслевая концентрация портфеля под управлением: доля объектов недвижимости превышает 70% от совокупного портфеля, что обуславливает невысокую оценку качества инвестиционного портфеля под управлением;
  • Низкий объем собственных средств (на 31.12.2020 г. составлял около 21 млн рублей, что близко к минимально допустимому значению по требованиям ЦБ);
  • Невысокая оценка показателя CTI Компании на уровне 108% и умеренный показатель рентабельности деятельности за последние 3 года на уровне 7% при среднерыночном значении в 23% (при этом отмечается положительная динамика данных показателей год к году).

 

Управляющая компания «КьюБиЭф Управление Активами» входит в состав Инвестиционной группы «КьюБиЭф» (QBF). Компания была зарегистрирована в 2014 г. По итогам 2019 г. объем средств под управлением Компании составил 571 млн руб., рост год к году составил более 30% (что, в том числе, обусловлено эффектом низкой базы). Компания осуществляет деятельность преимущественно в сегменте управления закрытыми паевыми инвестиционными фондами.

Компания имеет лицензии Банка России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00968 от 07.02.2014.

Сайт Компании в сети Интернет: www.qbfam.ru

 

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Компании:

  • Отсутствие законодательных изменений, влияющих на возможность осуществления деятельности Компании;
  • Стабилизация макроэкономической ситуации в России в среднесрочной перспективе;
  • Развитие Компании в соответствии с заявленным планом;
  • Наличие инвестиционных рисков, связанных с работой Компании на рынке недвижимости.

 

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В БУДУЩЕМ

Будущие события, которые могут оказать позитивное влияние на уровень рейтинга:

  • Существенный рост объемов бизнеса Компании;
  • Расширение диверсификации бизнеса Компании по направлениям деятельности;
  • Рост диверсификации портфеля вложений;
  • Увеличение уровня капитализации Компании;
  • Снижение уровня финансовых рисков портфеля под управлением;
  • Рост рентабельности деятельности Компании.

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:

  • Отсутствие реализации заявленных планов по ключевому проекту;
  • Рост операционных затрат (расходы на персонал и т.д.) более чем на 30% за год;
  • Снижение объема активов под управлением более чем на 30%;
  • Снижение рентабельности деятельности Компании;
  • Возникновение репутационных рисков деятельности Компании.

 

ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Дата первого

опубликованного рейтинга

 

Некредитный рейтинг надежности и качества услуг ООО «КьюБиЭф Управление Активами» по национальной шкале управляющих компаний для Российской Федерации по методологиям, описанным ниже, присваивается впервые.

Дата последнего

опубликованного рейтинга

 

-

Методологии, применявшиеся

при определении рейтинга

 

Методология присвоения некредитных рейтингов надежности и качества услуг управляющим компаниям по национальной шкале управляющих компаний для Российской Федерации (далее – Методология).

Методологическое описание Программного модуля оценки характеристик инвестиционных портфелей «Анализатор Рисков Финансовых Активов».

Существенные источники

информации, используемые

при определении рейтинга

Информация, предоставленная Клиентом.

Данные, размещенные на сайте Банка России.

Отраслевые обзоры НРА.

Имеющиеся ограничения

рейтинга или прогноза

по рейтингу

Некредитный рейтинг присвоен с учетом всей имеющейся в распоряжении Агентства информации о Компании, которую Экспертный комитет считает заслуживающей доверия и потенциально значимой для принятия решения о присвоении некредитного рейтинга, а также отвечающей утвержденной Агентством Методологии.

Эксперты принимают все надлежащие меры для того, чтобы удостовериться в качестве, достаточности и достоверности информации для применения Методологии, а также надежности источников информации, но не проводят всестороннюю проверку или независимую верификацию получаемой информации.



[1] Cost to income

Конфликтов интересов в рамках некредитного рейтингового анализа и присвоения Рейтинга выявлено не было.

Настоящий пресс-релиз подготовлен Обществом с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (ООО «НРА»). Содержащаяся в пресс-релизе информация раскрывается в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, является интеллектуальной собственностью ООО «НРА», все права на нее охраняются действующим законодательством; ее распространение без ссылки на источник не допускается. Законным источником публикации документа является официальный сайт ООО «НРА» в информационно-телекоммуникационной сети Интернет по адресу: www.ra-national.ru .

ООО «НРА» и любые его работники не несут ответственности за любые последствия, которые наступили у лиц, ознакомившихся с настоящим пресс-релизом, в результате их самостоятельных действий в связи с полученной из него информацией, в том числе за любые убытки или ущерб иного характера, прямо или косвенно связанные с такими действиями. Содержащаяся в пресс-релизе информация, включая присвоенные рейтинги и иные результаты экспертной работы, представляет собой выражение независимого мнения ООО «НРА» на дату подготовки пресс-релиза, и любые сделанные в нем предположения, выводы и заключения не имели целью и не являются предоставлением рекомендаций по принятию инвестиционных решений и проведению операций на финансовых рынках или консультацией по вопросам ведения финансово-хозяйственной деятельности. Обновление информации после публикации пресс-релиза осуществляется только в случаях, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации или заключенным ООО «НРА» договором.