НРА присвоило рейтинг надежности ООО МФК «ДЗП-Центр» на уровне «A.mf», прогноз «стабильный»

Печать

«Национальное Рейтинговое Агентство» присвоило рейтинг надежности ООО МФК «ДЗП-Центр» на уровне «А.mf» со стабильным прогнозом.  Рейтинг присваивается впервые.

Общество с ограниченной ответственностью Микрофинансовая компания «ДЗП-Центр» работает на рынке микрофинансирования с 2011 года, внесена в государственный реестр микрофинансовых организаций 04.08.2014 года, имеет статус Микрофинансовой компании. МФК «ДЗП-Центр» является членом СРО НП «Микрофинансирование и развитие» (МиР), имеет развитую территориальную инфраструктуру (83 подразделения в 13 регионах России). МФК «ДЗП-Центр» специализируется на предоставлении необеспеченных займов: PDL, онлайн кредитов, Installment, а также кредитовании субъектов МСБ.

Сайт компании в сети Интернет: dozarplati.com

Присвоенный уровень рейтинга отражает высокий уровень организации бизнес-процессов в компании, успешную реализацию планов по максимальной автоматизации всех процедур, связанных с деятельностью МФК. Компания демонстрирует способность эффективно ограничивать риски деятельности в условиях роста объема портфеля выданных займов. Агентство положительно оценивает диверсифицированную структуру портфеля микрозаймов по видам продуктов, высокую долю повторных продаж в портфеле, низкий уровень просроченной и реструктуризированной задолженности, наличие достаточного объема ликвидных активов и значительный запас прочности по обязательным нормативам.

В числе факторов, сдерживающих уровень рейтинга – отсутствие финансовой отчетности по МСФО, повышенный уровень зависимости фондирования от средств 10 крупнейших кредиторов на фоне низкой диверсификации обязательств компании по направлениям привлечения.

Рост активного портфеля займов составил значительные 136% год к году (объем превысил 150 млн руб. по итогам 2017 г.), в том числе рост за последний квартал составил ~60%. Немногим менее 50% активного портфеля (69,8 млн руб.) сформировано займами «до зарплаты» (PDL), рост по данному направлению составил 11% год к году. Умеренная годовая динамика объясняется сокращением портфеля PDL в 4кв17 (-18%). Планы МФК предусматривают дальнейшее снижение сегмента PDL в портфеле до 20% за счет роста объема выдач и составляющей потребительских замов (на текущий момент 27% портфеля) и кредитования МСБ (16% портфеля на 31.12.17).

Качество портфеля микрозаймов поддерживается низкой долей просроченной задолженности - менее 12%, приемлемой (порядка 20%) концентрацией на группе 20 крупнейших заемщиков, низкой долей реструктуризированной задолженности (менее 3%). Положительное влияние на качественные характеристики портфеля оказывает высокая доля повторных продаж.

Основные источники фондирования ООО МФК «ДЗП-Центр» – средства, привлеченные от физических и юридических лиц. Концентрация фондирования оценивается как повышенная, средства 10 крупнейших кредиторов формируют порядка 30% ресурсной базы компании. При этом риски такой концентрации ограничиваются низкой, по нашему мнению, вероятностью досрочного изъятия средств.

Вероятность получения поддержки в части предоставления капитала или поддержки фондирования со стороны собственников в случае необходимости оценивается как высокая. По состоянию на 31.12.2017 г. капитал ООО МФК «ДЗП-Центр» рассчитанный в соответствии Указанием Банка России от 9 июня 2016 г. N 4037-У составляет ~95 млн руб. (на 35% превышая нормативный уровень для микрофинансовых компаний), а в соответствии с РСБУ ~122 млн руб. Рост капитала был умеренным (10% год к году) после того, как собственные средства были значительно (в 5 раз) увеличены в 2015 году. Нормативный показатель НМО1 оставляет 51,1% на 31.12.2017 г. (значительно превышает граничный уровень в 5%).

Объем ликвидных активов достаточен для выполнения обязательств перед клиентами и контрагентами. Нормативный показатель НМО2 оставляет 1055,27% на 31.12.2017 г. (кратно превышает граничный уровень в 70%). Доля краткосрочных обязательств низкая (порядка 15%). Денежные средства и эквиваленты на 2.9х покрывают краткосрочные обязательства компании, что является очень высоким уровнем. Отношение активов мгновенной ликвидности к совокупным обязательствам порядка 0.5х. Подавляющая часть ресурсной базы представляет собой средства, привлеченные на срок свыше 1 года, в связи с этим даже если сроки предоставления займов возрастут (в связи с планируемым компанией снижением доли PDL и увеличением выдач в сегменте Installment), отрицательные разрывы ликвидности будут отсутствовать на горизонте прогнозирования.

Чистая прибыль МФК за 2017 г. составила 9,2 млн руб. Давление на финансовый результат в условиях роста объема выручки (44% год к году) оказали расходы на модернизацию ИТ платформы, полное обновление которой было завершено. Мы позитивно оцениваем усилия менеджмента, направленные на рост эффективности бизнес-процессов: на фоне роста объемов выдач снижение себестоимости продаж составило 22%.

 

Дата релевантного рейтингового комитета: 6 апреля 2018 г.

 

Ведущий рейтинговый аналитик

Карина Артемьева

+7 495 122 22 55

artemeva@ra-national.ru

 

Второй рейтинговый аналитик

Наталья Соболева

+7 495 122 22 55

soboleva@ra-national.ru

 

Рейтинговая оценка осуществляется на основе анализа финансовой и нефинансовой информации, предоставляемой Агентству рейтингуемым лицом. В процессе анализа Агентство также использует иную информацию финансового и нефинансового характера, полученную законным способом из публичных и прочих источников, которые Агентство считает достоверными.

Дополнительная информация предоставлена на сайте http://www.ra-national.ru/

Результаты аналитической работы Агентства, включая присвоенные рейтинги и информацию, содержащуюся в настоящем пресс-релизе, представляют собой выражение независимого мнения Агентства на дату их подготовки и не являются констатацией факта или рекомендацией о принятии каких-либо инвестиционных решений или проведении операций на рынке ценных бумаг. Агентство не несет ответственности за последствия использования содержащихся в настоящем пресс-релизе мнений и/или информации.

Агентство получает информацию из источников, являющихся, по его мнению, надежными, тем не менее не может гарантировать абсолютную точность, полноту и достоверность такой информации, поскольку не проводит аудит и не берет на себя обязанность по проведению всесторонней проверки или независимой верификации получаемой информации.

 

«Национальное Рейтинговое Агентство» (НРА)

Одно из ведущих рейтинговых агентств России, учрежденное в 2002 году. НРА специализируется на присвоении индивидуальных рейтингов компаниям как финансового, так и нефинансового сектора. НРА активно реализует социально значимые проекты, а также предоставляет исследовательскую аналитику по широкому спектру отраслевых тем, среди которых: макроэкономика, банки, страхование, МФО, коллективные инвестиции, нефтегазовый сектор, инвестиционный потенциал российских регионов, розничная торговля. В настоящий момент клиентами НРА по присвоенным контактным рейтингам являются более 400 юридических лиц. Более 1000 компаний и банков участвуют в других информационных проектах Агентства.

С 2008 года НРА следует Кодексу профессиональной этики российских рейтинговых агентств, утвержденному Советом СРО НФА. В 2014 году НРА учредило дочернюю компанию в Австрии - NRA International GmbH.