НРА присвоило рейтинг кредитоспособности ООО «ТД «ОВК» на уровне «АА-», прогноз «позитивный»

Печать

«Национальное Рейтинговое Агентство» присвоило рейтинг кредитоспособности ООО «ТД «ОВК» на уровне «AА-» с позитивным прогнозом. Рейтинг кредитоспособности присваивается Компании впервые.

ООО «ТД «ОВК» выполняет функции торгового дома Группы НПК ОВК, а именно осуществляет поиск покупателей, заключает торговые договора и организует поставки продукции Группы (грузовые вагоны, цистерны, пружины, комплектующие и литье). План продаж формируется с учетом плана производства, спроса на рынке ж/д перевозок и внутренних потребностей Группы (сдача вагонов в аренду через лизинговые компании Группы).

НПК ОВК, созданная в 2012 году, является лидером рынка инновационного вагоностроения на пространстве «колеи 1520» и представляет собой интегрированный железнодорожный холдинг в сфере производства, оперативного лизинга, инжиниринга и сервисного обслуживания грузовых вагонов нового поколения. По итогам 9 месяцев 2016 г. НПК ОВК выпустила 10,9 тыс. инновационных вагонов (+29% к объему производства за аналогичный период 2015 года). На 30.09.2016 г. парк в собственности НПК ОВК составлял 18 тыс. вагонов (+12% за три квартала текущего года). Расширяется состав группы компаний и номенклатура производства. В конце 2015 года НПК ОВК запустила предприятие по выпуску вагонов-цистерн нового поколения для нужд химической промышленности — ЗАО «ТихвинХимМаш». В 2017 г. планируется поэтапный запуск предприятия по производству специализированных грузовых вагонов (думпкары, транспортеры, платформы для перевозки стали, штрипса и труб, а также лесовозные и фитинговые платформы) – ЗАО «ТихвинСпецМаш», что будет способствовать росту диверсификации модельного ряда и усилению конкурентной позиции в производстве и продажах данных видов вагонов (производственная мощность нового завода составит до 4 тыс. вагонов в год).

С целью реализации ключевых стратегических задач по сохранению позиции лидера отечественного инновационного вагоностроения и развития технологий тяжеловесных перевозок и обеспечения обновления парка подвижного состава, НПК ОВК в среднесрочной перспективе намерена выпускать новую продукцию с высокой добавленной стоимостью, в т.ч. на грузовой тележке следующего поколения с осевой нагрузкой 27 тс. Стратегия Компании предполагает географическую и отраслевую диверсификацию клиентской базы (в т.ч. на международном рынке), развитие сети партнерских сервисных центров и собственных компетенций в ремонте на базе собственного вагоноремонтного депо ТСЗ «Титран-Экспресс», а также последовательное повышение операционной эффективности.

Сайт НПК ОВК в сети Интернет: www.uniwagon.com

ООО «ТД «ОВК» входит в Группу НПК ОВК. Текущая деятельность Компании является неотъемлемой частью бизнеса НПК ОВК и соответствует ее долгосрочной стратегии. Основой для определения рейтинга ООО «ТД «ОВК» служит рейтинговая модель НПК ОВК. Все поддерживающие и ограничивающие уровень рейтинга НПК ОВК факторы применимы и в отношении ООО «ТД «ОВК».

Текущий уровень рейтинга Компании поддерживается такими факторами, как наличие собственного высокотехнологичного производства вагонов нового поколения, гибкая вертикально интегрированная бизнес-модель, положительная динамика операционных и финансовых показателей, партнерство с крупнейшими российскими промышленными и транспортными компаниями, значимость проектов группы компаний НПК ОВК в государственном масштабе (Компания входит в перечень системообразующих организаций России) и устойчивый долгосрочный спрос на инновационные вагоны, поддерживаемый со стороны государства в виде предоставления субсидий покупателям вагонов и запрета продления срока службы старых вагонов с 2016 года. Указанные факторы поддерживают стабильность деятельности Компании даже в условиях неблагоприятной геополитической и макроэкономической конъюнктуры. В числе положительных факторов Агентство отмечает развитие производственной базы, нацеленной на полное самообеспечение комплектующими для производства вагонов, и начало работы с зарубежными контрагентами, что снизит валютные риски, принимая во внимание наличие у НПК ОВК заимствований в иностранной валюте. Агентство также принимает во внимание наличие долгосрочного финансирования, предоставленного российскими государственными и международными банками.

В качестве факторов, сдерживающих уровень рейтинга, Агентство, отмечает высокий уровень долговой нагрузки, обусловленный существенными инвестиционными вложениями в соответствии с реализуемым планом развития. Долг и значительные расходы на его обслуживание оказывают определяющее влияние на показатели финансовой устойчивости и эффективность операционной деятельности группы компаний НПК ОВК.

Позитивный прогноз изменения рейтинга Компании обусловлен позитивным прогнозом по рейтингу НПК ОВК. Прогноз может быть реализован по итогам финансового анализа консолидированной отчетности НПК ОВК за 2016 год в случае сохранения динамики роста, улучшения уровня финансовой устойчивости и достижения заявленных производственных и финансовых показателей.

Консолидированная выручка НПК ОВК по МСФО по итогам первого полугодия 2016 г. составила 23,53 млрд руб., показатель EBITDA ─ 5,05 млрд руб. (по итогам всего 2015 г. ─ 7,035 млрд руб.), рентабельность EBITDA ─ 21,4%. В результате успешного проведения IPO и SPO в 2015 г. и 2016 г. вырос размер собственного капитала. Агентство прогнозирует сохранение положительной динамики развития и в дальнейшем при последовательном достижении ключевых стратегических задач Компании, в том числе, увеличении доли рынка, максимизации экономического эффекта от эксплуатации инновационных вагонов и последовательном повышении операционной эффективности.

Активы ООО «ТД «ОВК» на 30.09.2016 г. согласно отчетности по РСБУ составили 23,06 млрд руб., собственный капитал — 1,66 млрд руб., долг ─ 11,2 млрд руб., который на 86% представлен внутригрупповыми долгосрочными обязательствами. Выручка за 9 месяцев 2016 г. составила 22,66 млрд руб., чистая прибыль – 1,1 млрд руб.

 

Ведущий рейтинговый аналитик

Кирилл Кукушкин

+7 495 1222255

Kukushkin@ra-national.ru

 

Второй рейтинговый аналитик

Максим Куликовский

+7 495 1222255

Kulikovskiy@ra-national.ru

 

Председатель Рейтингового Комитета

Татьяна Ковалева

+7 495 1222255

Kovaleva@ra-national.ru

 

Дата релевантного рейтингового комитета: «26» декабря 2016 г.

 

Применяемые рейтинговые методологии:

 

Рейтинговая оценка осуществляется на основе анализа финансовой и нефинансовой информации, предоставляемой Агентству рейтингуемым лицом. В процессе анализа Агентство также использует иную информацию финансового и нефинансового характера, полученную законным способом из публичных и прочих источников, которые Агентство считает достоверными.

Дополнительная информация представлена на сайте www.ra-national.ru.

Результаты аналитической работы Агентства, включая присвоенные рейтинги и информацию, содержащуюся в настоящем пресс-релизе, представляют собой выражение независимого мнения Агентства на дату их подготовки и не являются констатацией факта или рекомендацией о принятии каких-либо инвестиционных решений или проведении операций на рынке ценных бумаг. Агентство не несет ответственности за последствия использования содержащихся в настоящем пресс-релизе мнений и/или информации.

Агентство получает информацию из источников, являющихся, по его мнению, надежными, тем не менее не может гарантировать абсолютную точность, полноту и достоверность такой информации, поскольку не проводит аудит и не берет на себя обязанность по проведению всесторонней проверки или независимой верификации получаемой информации.