НРА присвоило некредитный рейтинг надежности и качества услуг УК «РВМ Капитал» по национальной шкале на уровне «A|ru.am|», прогноз «Стабильный»

ПРИСВОЕН НЕКРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

Национальное Рейтинговое Агентство (далее – НРА, Агентство) присвоило некредитный рейтинг надежности и качества услуг ЗАО   УК   «РВМ Капитал» по национальной шкале управляющих компаний для Российской Федерации на уровне «A|ru.am|», прогноз по рейтингу – «Стабильный».

РЕЗЮМЕ

Некредитный рейтинг надежности и качества услуг (далее – Рейтинг) ЗАО   УК  «РВМ Капитал» (далее – Компания) на уровне «A|ru.am|» обусловлен:

(1) существенным опытом работы и компетенциями в области управления ЗПИФ[1],

(2) ключевой состав топ-менеджмента Компании является неизменным продолжительное время,

(3) комфортным инвестиционным качеством портфеля активов под управлением: преобладающая доля портфеля представлена объектами недвижимости, способными обеспечивать стабильный рентный поток в периоды экономической турбулентности, что обусловлено принятой в Компании политикой инвестирования,

(4) комфортным уровнем качества услуг, предлагаемых клиентам и адекватным специфике бизнеса Компании.

Уровень рейтинга ограничивается умеренной диверсификацией клиенткой базы, повышенной концентрацией деятельности на ключевом направлении бизнеса. Рейтинг также ограничен невысоким значением коэффициента покрытия операционных расходов операционными доходами (CTI) и умеренной оценкой обеспеченности собственным капиталом.

ОБОСНОВАНИЕ ПРИСВОЕННОГО РЕЙТИНГА

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

• Высокая оценка системы риск-менеджмента, особенно в части управления средствами ЗПИФ, формализованной внутренними регламентами и инструкциями. Регламентация инвестиционного процесса обладает высокой степенью детализации;
• Комфортная оценка стратегии развития и качества корпоративного управления. Компания планирует наращивать линейку фондов в управлении, а также внедрять новые сервисы и расширять каналы продаж;
• Комфортное качество инвестиционного портфеля под управлением: оценка основных компонентов инвестиционного портфеля в соответствии с программным модулем «Анализатор Рисков Финансовых Активов» (АРФА): индекс риска – 7,3 баллов, индекс ликвидности – 7,9 баллов, индекс диверсификации – 5,1 баллов;
• Компания занимается проектами ГЧП, что обеспечивается за счет устойчивых партнёрских отношений с субъектами крупного бизнеса, что оказывает позитивное влияние на деятельность Компании;
• Наличие потенциальной поддержки со стороны ключевого клиента Компании – НПФ «БЛАГОСОСТОЯНИЕ».

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

• Высокая концентрация бизнеса – на данный момент Компания управляет только активами ЗПИФ;
• Умеренная диверсификация клиентской базы – средства в доверительном управлении топ-5 клиентов Компании составляют 72% ее операционных доходов;
• Умеренные финансовые показатели деятельности Компании – значение коэффициента покрытия операционных расходов операционными доходами (CTI) составляет 81% и обеспеченность собственным капиталом составляет менее года, рентабельность деятельности оценивается на уровне рынка (усредненные значения за последние 3 года).

ЗАО УК «РВМ КАПИТАЛ» было образовано 29.11.2005 г. В марте 2011 г. Компания получила бессрочную лицензию на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21‐000‐1‐00798. Управляющая компания «РВМ Капитал» специализируется на управлении средствами закрытых ПИФов.

По итогам первого полугодия 2020 г. объем активов под управлением Компании составил порядка 45 млрд руб.

Сайт Компании в сети Интернет: http://www.rwminvest.ru/

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения НРА, использованные при некредитном рейтинговом анализе Компании:

• Отсутствие законодательных изменений, влияющих на возможность осуществления деятельности Компании;
• Отсутствие изменений в рамках взаимодействия Компании с ключевыми клиентами (сохранение объема активов в управлении);
• Сохранение инвестиционной команды (ключевого персонала);
• Развитие Компании в соответствии с заявленным планом.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В БУДУЩЕМ

Будущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню Рейтинга:

• Повышение диверсификации бизнеса по направлениям деятельности;
• Снижение концентрации доходной базы (снижение доли топ-5 компаний в структуре доходов);
• Рост объема активов в управлении (не менее чем на 30%);
• Улучшение показателей операционной эффективности: CTI, обеспеченности капиталом, ROE (повышение маржинальности бизнеса со снижением издержек).

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень Рейтинга:

• Возникновение репутационных рисков деятельности Компании;
• Существенное снижение ликвидности совокупного инвестиционного портфеля (более чем на 20%);
• Рост операционных затрат (расходы на персонал и т.д.) более чем на 30% за год;
• Увеличение финансовых рисков портфеля облигаций (ухудшение кредитного качества активов, появление дефолтных облигаций в портфеле);
• Серьезное сокращение (более чем на 20%) объема клиентской базы.

ПРОГНОЗ

«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности сохранение уровня присвоенного рейтинга. Период, в течение которого ожидается пересмотр рейтинга, составляет не более 12 месяцев.

Методологии, применявшиеся при определении рейтинга

Методология присвоения некредитных рейтингов надежности и качества услуг управляющим компаниям по национальной шкале управляющих компаний для Российской Федерации (далее – Методология).

Методологическое описание Программного модуля оценки характеристик инвестиционных портфелей «Анализатор Рисков Финансовых Активов».

Существенные источники информации, используемые при определении рейтинга

• Информация, предоставленная Клиентом.
• Данные, размещенные на сайте Банка России.
• Отраслевые обзоры НРА.

Имеющиеся ограничения рейтинга или прогноза по рейтингу

Некредитный рейтинг присвоен с учетом всей имеющейся в распоряжении Агентства информации о Компании, которую Экспертный комитет считает заслуживающей доверия и потенциально значимой для принятия решения о присвоении некредитного рейтинга, а также отвечающей утвержденной Агентством Методологии.

Эксперты принимают все надлежащие меры для того, чтобы удостовериться в качестве, достаточности и достоверности информации для применения Методологии, а также надежности источников информации, но не проводят всестороннюю проверку или независимую верификацию получаемой информации.

Конфликтов интересов в рамках некредитного рейтингового анализа и присвоения Рейтинга выявлено не было.

Настоящий пресс-релиз подготовлен Обществом с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (ООО «НРА»). Содержащаяся в пресс-релизе информация раскрывается в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, является интеллектуальной собственностью ООО «НРА», все права на нее охраняются действующим законодательством; ее распространение без ссылки на источник не допускается. Законным источником публикации документа является официальный сайт ООО «НРА» в информационно-телекоммуникационной сети Интернет по адресу: www.ra–national.ru .

ООО «НРА» и любые его работники не несут ответственности за любые последствия, которые наступили у лиц, ознакомившихся с настоящим пресс-релизом, в результате их самостоятельных действий в связи с полученной из него информацией, в том числе за любые убытки или ущерб иного характера, прямо или косвенно связанные с такими действиями. Содержащаяся в пресс-релизе информация, включая присвоенные рейтинги и иные результаты экспертной работы, представляет собой выражение независимого мнения ООО «НРА» на дату подготовки пресс-релиза, и любые сделанные в нем предположения, выводы и заключения не имели целью и не являются предоставлением рекомендаций по принятию инвестиционных решений и проведению операций на финансовых рынках или консультацией по вопросам ведения финансово-хозяйственной деятельности. Обновление информации после публикации пресс-релиза осуществляется только в случаях, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации или заключенным ООО «НРА» договором.