НРА присвоило некредитный рейтинг надежности и качества услуг УК «РВМ Капитал» по национальной шкале управляющих компаний на уровне «A|ru.am|», прогноз «Стабильный»

ПРИСВОЕН НЕКРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

Национальное Рейтинговое Агентство (далее – НРА, Агентство) присвоило некредитный рейтинг надежности и качества услуг ЗАО   УК   «РВМ Капитал» по национальной шкале управляющих компаний для Российской Федерации на уровне «A|ru.am|», прогноз по рейтингу – «Стабильный».

ПРОГНОЗ

«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности сохранение уровня присвоенного рейтинга. Период, в течение которого ожидается пересмотр рейтинга, составляет не более 12 месяцев.

РЕЗЮМЕ

Некредитный рейтинг надежности и качества услуг (далее – Рейтинг) ЗАО   УК  «РВМ Капитал» (далее – Компания) на уровне «A|ru.am|» обусловлен:

(1) существенным опытом работы и компетенциями в области управления ЗПИФ[1],

(2) ключевой состав топ-менеджмента Компании является неизменным продолжительное время,

(3) комфортным инвестиционным качеством портфеля активов под управлением: преобладающая доля портфеля представлена объектами недвижимости, способными обеспечивать стабильный рентный поток в периоды экономической турбулентности, что обусловлено принятой в Компании политикой инвестирования,

(4) комфортным уровнем качества услуг, предлагаемых клиентам и адекватным специфике бизнеса Компании.

Уровень рейтинга ограничивается умеренной диверсификацией клиенткой базы, повышенной концентрацией деятельности на ключевом направлении бизнеса. Рейтинг также ограничен невысоким значением коэффициента покрытия операционных расходов операционными доходами (CTI) и умеренной оценкой обеспеченности собственным капиталом.

ОБОСНОВАНИЕ ПРИСВОЕННОГО РЕЙТИНГА

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

  • Высокая оценка системы риск-менеджмента, особенно в части управления средствами ЗПИФ, формализованной внутренними регламентами и инструкциями. Регламентация инвестиционного процесса обладает высокой степенью детализации;
  • Комфортная оценка стратегии развития и качества корпоративного управления. Компания планирует наращивать линейку фондов в управлении, а также внедрять новые сервисы и расширять каналы продаж;
  • Комфортное качество инвестиционного портфеля под управлением: оценка основных компонентов инвестиционного портфеля в соответствии с программным модулем «Анализатор Рисков Финансовых Активов» (АРФА): индекс риска – 7,3 баллов, индекс ликвидности – 7,9 баллов, индекс диверсификации – 5,1 баллов;
  • Компания занимается проектами ГЧП, что обеспечивается за счет устойчивых партнёрских отношений с субъектами крупного бизнеса, что оказывает позитивное влияние на деятельность Компании;
  • Наличие потенциальной поддержки со стороны ключевого клиента Компании – НПФ «БЛАГОСОСТОЯНИЕ».

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

  • Высокая концентрация бизнеса – на данный момент Компания управляет только активами ЗПИФ;
  • Умеренная диверсификация клиентской базы – средства в доверительном управлении топ-5 клиентов Компании составляют 72% ее операционных доходов;
  • Умеренные финансовые показатели деятельности Компании – значение коэффициента покрытия операционных расходов операционными доходами (CTI) составляет 81% и обеспеченность собственным капиталом составляет менее года, рентабельность деятельности оценивается на уровне рынка (усредненные значения за последние 3 года).

ЗАО УК «РВМ КАПИТАЛ» было образовано 29.11.2005 г. В марте 2011 г. Компания получила бессрочную лицензию на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21‐000‐1‐00798. Управляющая компания «РВМ Капитал» специализируется на управлении средствами закрытых ПИФов. 

По итогам первого полугодия 2020 г. объем активов под управлением Компании составил порядка 45 млрд руб.

Сайт Компании в сети Интернет: http://www.rwminvest.ru/

 

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения НРА, использованные при некредитном рейтинговом анализе Компании:

  • Отсутствие законодательных изменений, влияющих на возможность осуществления деятельности Компании;
  • Отсутствие изменений в рамках взаимодействия Компании с ключевыми клиентами (сохранение объема активов в управлении);
  • Сохранение инвестиционной команды (ключевого персонала);
  • Развитие Компании в соответствии с заявленным планом.

 

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В БУДУЩЕМ

Будущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню Рейтинга:

  • Повышение диверсификации бизнеса по направлениям деятельности;
  • Снижение концентрации доходной базы (снижение доли топ-5 компаний в структуре доходов);
  • Рост объема активов в управлении (не менее чем на 30%);
  • Улучшение показателей операционной эффективности: CTI, обеспеченности капиталом, ROE (повышение маржинальности бизнеса со снижением издержек).

 

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень Рейтинга:

  • Возникновение репутационных рисков деятельности Компании;
  • Существенное снижение ликвидности совокупного инвестиционного портфеля (более чем на 20%);
  • Рост операционных затрат (расходы на персонал и т.д.) более чем на 30% за год;
  • Увеличение финансовых рисков портфеля облигаций (ухудшение кредитного качества активов, появление дефолтных облигаций в портфеле);
  • Серьезное сокращение (более чем на 20%) объема клиентской базы.

ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Ведущий рейтинговый эксперт

Елена Фивейская

Директор рейтингов

инвестиционных посредников

+7 (495) 122-22-55 (105)

elenaf@ra-national.ru

Второй рейтинговый эксперт

Юрий Ногин

Старший директор рейтингов

инвестиционных посредников

и инфраструктуры финансового рынка   

+7 (495) 122-22-55 (106)

nogin@ra-national.ru

Дата Экспертного комитета

13.10.2020 г.

Дата первого опубликованного рейтинга

14.10.2020 г.

Дата последнего опубликованного рейтинга

14.10.2020 г.

Методологии, применявшиеся при определении рейтинга

Методология присвоения некредитных рейтингов надежности и качества услуг управляющим компаниям по национальной шкале управляющих компаний для Российской Федерации (далее – Методология).

Методологическое описание Программного модуля оценки характеристик инвестиционных портфелей «Анализатор Рисков Финансовых Активов».

Существенные источники информации, используемые при определении рейтинга

Информация, предоставленная Клиентом.

Данные, размещенные на сайте Банка России.

Отраслевые обзоры НРА.

Имеющиеся ограничения рейтинга или прогноза по рейтингу

Некредитный рейтинг присвоен с учетом всей имеющейся в распоряжении Агентства информации о Компании, которую Экспертный комитет считает заслуживающей доверия и потенциально значимой для принятия решения о присвоении некредитного рейтинга, а также отвечающей утвержденной Агентством Методологии.

Эксперты принимают все надлежащие меры для того, чтобы удостовериться в качестве, достаточности и достоверности информации для применения Методологии, а также надежности источников информации, но не проводят всестороннюю проверку или независимую верификацию получаемой информации.



[1] Закрытые паевые инвестиционных фонды

Конфликтов интересов в рамках некредитного рейтингового анализа и присвоения Рейтинга выявлено не было.

Настоящий пресс-релиз подготовлен Обществом с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (ООО «НРА»). Содержащаяся в пресс-релизе информация раскрывается в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, является интеллектуальной собственностью ООО «НРА», все права на нее охраняются действующим законодательством; ее распространение без ссылки на источник не допускается. Законным источником публикации документа является официальный сайт ООО «НРА» в информационно-телекоммуникационной сети Интернет по адресу: www.ra-national.ru .

ООО «НРА» и любые его работники не несут ответственности за любые последствия, которые наступили у лиц, ознакомившихся с настоящим пресс-релизом, в результате их самостоятельных действий в связи с полученной из него информацией, в том числе за любые убытки или ущерб иного характера, прямо или косвенно связанные с такими действиями. Содержащаяся в пресс-релизе информация, включая присвоенные рейтинги и иные результаты экспертной работы, представляет собой выражение независимого мнения ООО «НРА» на дату подготовки пресс-релиза, и любые сделанные в нем предположения, выводы и заключения не имели целью и не являются предоставлением рекомендаций по принятию инвестиционных решений и проведению операций на финансовых рынках или консультацией по вопросам ведения финансово-хозяйственной деятельности. Обновление информации после публикации пресс-релиза осуществляется только в случаях, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации или заключенным ООО «НРА» договором.