Российское животноводство: насыщение внутреннего рынка

Печать

Аналитический обзор: «Российское животноводство: насыщение внутреннего рынка», июнь 2020 г.

Резюме:

  • Развитие животноводства в России сдерживается объемом внутреннего рынка. За последние три года совокупное производство мяса птицы, свинины и говядины выросло на 11%, тогда как внутреннее потребление — только на 6%. Производство птицы и говядины растет незначительными темпами, на рынке свинины предложение повышается быстрее спроса. Добиться прироста производства при сохранении уровня его рентабельности можно будет только при существенном увеличении поставок в другие страны (в 2019 г. на экспорт было направлено только 3% российского мяса);
  • Суммарный экспорт российского мяса в 2020 г. увеличится более чем на половину и превысит 490 тыс. тонн. Экспорт свинины может вырасти более чем на 60% к предыдущему году, птицы — на 54%, говядины — на 60%. Ослабление рубля повышает конкурентоспособность российской продукции на мировых рынках, однако действующие ограничения в торговле между странами создают барьеры для реализации экспортного потенциала отрасли: переговоры по получению доступа к рынкам отдельных стран ведутся годами, для поставок необходимо согласовывать технические регламенты продукции;
  • Из-за ограничений в связи с COVID-19 в апреле динамика производства замедлилась до нуля, но в мае темпы роста стали восстанавливаться. Производство мяса реагирует на кризисные явления в экономике с лагом. Основным вызовом для отрасли в 2020 г. станет негативная ценовая конъюнктура: увеличение предложения свинины привело к падению цены до минимальных за многие годы значений, что оказывает давление на цену мяса птицы. На фоне роста производства с учетом снижения реальных располагаемых доходов населения и ограничений на работу сферы общественного питания во II квартале 2020 г. отсутствуют предпосылки для устойчивого повышения цен на мясо;
  • Рентабельность мясной отрасли находится под давлением. В 2020 г. в связи с негативной ценовой конъюнктурой ожидается наибольшее давление на свиноводческий сегмент бизнеса компаний. По итогам первых пяти месяцев средняя цена на свинину снизилась на 10% год к году. При сохранении текущих тенденций выручка компаний «МИРАТОРГ» и «Черкизово» по итогам 2020 г. может практически не измениться по сравнению с 2019 г., но рентабельность по EBITDA сократится на 6-8 п.п., а отношение общего долга к этому показателю вырастет на 30–60% и превысит 5.